中级职称财务管理常见考点：因素分析法结合杜邦财务分析体系

来源：东奥会计在线责编：姚姚2016-08-04 18:04:07

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　　【考点六】因素分析法结合杜邦财务分析体系

指标	净资产收益率	销售净利率	总资产周转率	权益乘数
基期	N₀	A₀	B₀	C₀
报告期	N₁	A₁	B₁	C₁
关系式	净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数即: N=A×B×C
分析过程	基期指标：N₀=A₀×B₀×C₀ 报告期指标：N₁=A₁×B₁×C₁ 该指标报告期与基期的差异：（N₁-N₀=D），可能同时受上述三因素A、B、C变动的影响。在测定各个因素的变动对核心指标N的影响程度时可顺序计算如下：基期指标：N₀=A₀×B₀×C₀ （1）第一项替代：N₂=A₁×B₀×C₀ （2）第二项替代：N₃=A₁×B₁×C₀ （3）第三项替代：N₁（即报告期指标）=A₁×B₁×C₁（4）据此测定的结果：
分析过程	据此测定的结果：（2）-（1）=N₂-N₀……………是由于A₀ A₁变动的影响（3）-（2）=N₃-N₂……………是由于B₀ B₁变动的影响（4）-（3）=N₁-N₃……………是由于C₀ C₁变动的影响把各因素变动的影响程度综合起来，则: （N₁-N₃）+（N₃-N₂）+（N₂-N₀）=N₁-N₀=D 注意:如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。

　　【相关链接1】
　　运用杜邦分析法需要抓住以下几点：
　　（1）净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点；
　　（2）销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低；
　　（3）影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额；
　　（4）权益乘数主要受资产负债率指标的影响。
　　【相关链接2】
　　在杜邦财务分析体系中，核心指标“净资产收益率”与因素指标“总资产周转率”和“权益乘数”的口径必须一致，即指标计算中凡是涉及资产负债表的数据要么都采用年末数，要么都采用平均数，否则会影响体系的平衡性。

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