2016税务师《财务与会计》知识点：固定资产投资决策方法的综合运用

来源：东奥会计在线责编：文博2016-10-31 09:28:56

2016税务师《财务与会计》知识点：固定资产投资决定办法的特殊运用

　　【东奥小编】现阶段进入2016年税务师考试备考冲刺期，是梳理税务师考试考点的宝贵时期，我们一起来学习2016《财务与会计》基础考点：固定资产投资决定办法的特殊运用。

固定资产投资决策方法的综合运用

　　一、独立投资方案的决策

　　(一)决策的实质

　　1.独立投资方案的决策属于筛分决策，评价各方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种预期的可行性标准。

　　2.独立投资方案之间比较时，如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间评价方案的优先次序。

　　(二)决策的方法：内含报酬率法

　　教材【例5-11】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目，A项目投资额10000元，期限5年;B项目投资额18000元，期限5年;C项目投资额18000元，期限8年。贴现率10%，其他有关资料如表5-3所示。问：如何安排投资顺序?

　　表5-3 建立投资方案的可行性指标单位：元

项目	A项目	B项目	C项目
原始投资额	（10000）	（18000）	（18000）
每年NCF	4000	6500	5000
期限	5年	5年	8年
净现值（NPV）	+5164	+6642	+8675
现值指数（PVI）	1.52	1.375	1.48
内含报酬率（IRR）	28.68％	23.61％	22.28％
年金净流量（ANCF）	+1362	+1752	+1626

　　独立投资方案的比较决策

净现值（NPV）	C＞B＞A
现值指数（PVI）	A＞C＞B
内含报酬率（IRR）	A＞B＞C
年金净流量（ANCF）	B＞C＞A

　　结论：

　　在独立投资方案比较性决策时，内含报酬率指标综合反映了各方案的获利程度，在各种情况下的决策结论都是正确的。

　　本例中，投资顺序应该按A、B、C顺序实施投资。

　　二、互斥投资方案的决策

　　(一)决策的实质

　　决策的实质在于选择最优方案，属于选择决策。

　　(二)决策的方法

　　1.投资项目寿命期相同时(无论投资额是否相同)

　　决策指标：净现值、年金净流量

　　【提示】在寿命期相同时，净现值与年金净流量指标的决策结论一致。

　　教材例5-11的A、B两项目

项目	A项目	B项目
原始投资额	（10000）	（18000）
每年NCF	4000	6500
期限	5年	5年
净现值（NPV）	+5164	+6642
现值指数（PVI）	1.52	1.375
内含报酬率（IRR）	28.68％	23.61％
年金净流量（ANCF）	+1362	+1752

　　2.投资项目寿命期不同时

　　决策指标：年金净流量

　　教材例5-11的B、C两项目

项目	B项目	C项目
原始投资额	（18000）	（18000）
每年NCF	6500	5000
期限	5年	8年
净现值（NPV）	+6642	+8675
现值指数（PVI）	1.375	1.48
内含报酬率（IRR）	23.61％	22.28％
年金净流量（ANCF）	+1752	+1626

　　【例题·计算题】C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如表1所示

　　表1 甲、乙投资方案现金流量计算表单位：万元

	投资期		营业期
	0	1	2~5	6
甲方案
固定资产投资	600	0
无形资产投资	（A）	0
税前利润			156	156
折旧及摊销			112	112
所得税			（B）	×
净残值				×
净现金流量	-620	0	（C）	289
乙方案
固定资产投资	600	0
无形资产投资	（A）	0

　　说明：表中“2~5”年终的数字为等额数。“×”代表省略的数据。

　　该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金贴现率为8%。相关货币时间价值系数表如表2所示：

　　表2 相关货币时间价值系数表

n	1	2	3	4	5	6
（P/F，8%，n）	0.9259	0.8573	0.7938	0.7350	0.6806	0.6302
（P/A，8%，n）	0.9259	1.7833	2.5771	3.3121	3.9927	4.6229

　　要求：

　　(1)确定表1内英文字母代表数值(不需要列出计算过程)。

　　(2)若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元，且甲、乙两方案互斥，分别计算甲、乙两方案的年金净流量，并根据计算结果进行决策。

　　【答案】

　　(1)A=20

　　B=156×25%=39

　　C=156+112-39=229

　　(2)甲方案的年金净流量=264.40/(P/A，8%，6)=57.19(万元)

　　乙方案的年金净流量=237.97/(P/A，8%，5)=59.60(万元)

　　由于乙方案的年金净流量大于甲方案，所以应选择乙方案。

　　三、固定资产更新决策

　　1.寿命期相同的设备重置决策

　　选择现金流出总现值小的方案为优。

　　2.寿命期不同的设备重置决策决策

类型	扩建重置的设备更新	替换重置的设备更新
现金流的特点	会引起营业现金流入与流出的变动	一般不改变生产能力，营业现金流入不会增加
指标计算	年金净流量（即：年等额净回收额） =项目的净现值/年金现值系数	年等额成本=现金流出总现值/ 年金现值系数
决策原则	应考虑年金净流量（即：年等额净回收额）最大的方案	应考虑年等额成本最小的方案为优。

　　【需注意的问题】当设备的变现价值与账面净值不一致时要考虑对所得税的影响。

　　①始利用旧设备丧失的变现流量=-[变现价值+清理损失抵税(或-清理收益纳税)]

　　②项目终结回收残值变现流量=最终变现残值+清理净损失抵税(或-清理净收益纳税)

　　【例题·单选题】一台旧设备账面净值为30000元，变现价值为32000元。企业打算继续使用该设备。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流量为( )元。

　　A.-32500

　　B.-33800

　　C.-31500

　　D.-35800

　　【答案】C

　　【解析】丧失的旧设备变现初始流量=-(旧设备变现价值-变现收益纳税)=-(32000-2000×25%)=-31500(元)。

　　【例题·单选题】一台旧设备账面净值为30000元，变现价值为28000元。企业打算继续使用该设备。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流量为( )元。

　　A.-30000

　　B.-28500

　　C.-28000

　　D.-35800

　　【答案】B

　　【解析】丧失的旧设备变现初始流量=-(旧设备变现价值+变现损失抵税)=-(28000+2000×25%)=-28500(元)。

　　【例题·单选题】甲公司2008年年末处置现有的闲置设备一台(本年度的折旧已提)，收到现金20 000元,无其他相关费用。该设备于2000年年末以100000元购入，使用年限为l0年(与税法规定相同)，并按年限平均法计提折旧，预计净残值率10%。假设公司其他事项的应纳税所得额大于0，适用企业所得税税率25%，则甲公司处置该项设备对2008年现金流量的影响是( )元。(2009年)

　　A.减少2000

　　C.增加20000

　　B.减少18000

　　D.增加22000

　　【答案】D

　　【解析】折旧=100000×(1-10%)/10=9000(元)

　　账面净值=原值-已提折旧=100000-9000×8=28000(元)

　　变现损失=8000(元)

　　甲公司处置该项设备对2008年现金流量的影响=变现价值+清理损失抵税=20000+8000×25%=22000(元)。

　　预祝考生们2016年税务师考试轻松过关!

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