2017税务师《财务与会计》知识点：杜邦分析法

来源：东奥会计在线责编：文博2016-12-05 11:16:58

>>>东奥品质—2017税务师考试精品保障班火热招生中!<<<

>>>进入东奥会计在线税务师频道--开始学习!<<<

2017税务师《财务与会计》知识点：杜邦分析法

　　【东奥小编】现阶段进入2017年税务师考试备考预习期，是梳理税务师考试考点的宝贵时期，我们一起来学习2017《财务与会计》基础考点：杜邦分析法。

　　(一)指标分解P125图7-1

　　(二)杜邦核心公式

　　净资产收益率=总资产报酬率×权益乘数

　　总资产报酬率=销售净利润率×资产周转率

　　净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

　　结论：

　　(1)净资产收益率是综合性最强的财务比率，也是杜邦分析体系的核心，它的决定因素有三个：销售净利率、总资产周转率、权益乘数;

　　(2)总资产报酬率，也是综合性较强的重要财务比率，它受销售净利率和资产周率的影响;

　　(3)销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低;

　　(4)对资产周转率的分析要从影响资产周转的各因素进行分析;

　　(5)权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债比率的影响。负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险。

　　(三)权益乘数的计算与含义

　　1.计算公式

　　权益乘数=资产总额/所有者权益=1/(1-资产负债率)=1+产权比率

　　2.含义

　　权益乘数与负债程度同向变动。

　　【例题·单选题】甲公司2011年实现净利润500万元，年末资产总额为8000万元，净资产为3200万元。若该公司2012年的资产规模和净利润水平与上年一致，而净资产利润率比上一年度提高两个百分点，则甲公司2012年年末的权益乘数是( )。

　　A.2.63

　　B.2.75

　　C.2.82

　　D.2.96

　　【答案】C

　　【解析】2011年净资产利润率=500/3200=15.63%，

　　2012年净资产利润率=15.63%+2%=17.63%，2012年年末权益乘数=净资产利润率/总资产净利率=17.63%/(500/8000)=2.82。

　　【例题·单选题】在其他因素不变的情况下，下列因素变动能够提高净资产收益率的是( )。

　　A.产品成本上升

　　B.存货增加

　　C.收账期延长

　　D.资产负债率提高

　　【答案】D

　　【解析】净资产收益率=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数。产品成本上升，会导致销售净利润率下降，因此净资产收益率会降低，所以选项A不正确;存货增加和收账期延长会导致资产周转率下降，因此净资产收益率会降低，所以选项B、C不正确;资产负债率提高，权益乘数提高，会提高净资产收益率，所以选项D正确。

　　【例题·计算题】D公司为一家上市公司，已公布的公司2015年财务报告显示，该公司2015年较2014年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。为此，某财务分析师详细搜集了D公司2014年和2015年的有关财务指标，如下表所示.公司利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2015年净资产收益率下降的影响。

　　相关财务指标