2017中级会计职称《财务管理》高频考点：股票投资
只有非常努力，才能看起来毫不费力，中级会计师备考不要羡慕别人的效率和成绩，你的努力和付出将给你想要的自信和底气。
股票投资
(一)股票的价值
1.含义：(股票本身的内在价值、理论价格)
2.决策原则
股票价值高于股票购买价格的股票是值得购买的。
3.计算
(1)有限期持有，未来准备出售
—类似于债券价值计算
(2)无限期持有
现金流入只有股利收入
①固定增长模式
【注意】
①公式运用条件
必须同时满足两条：1)股利是逐年稳定增长;2)无穷期限。
②区分D1和D0
D1在估价时点的下一个时点,D0和估价时点在同一点
③RS的确定：资本资产定价模型
教材【例6-22】假定某投资者准备购买A公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.8元，预计未来股利会以9%的速度增长，则A股票的价值为：
【解析】
VS=0.8×(1+9%)/(12%-9%)=29.07(元)
如果A股票目前的购买价格低于29.07元，该公司的股票是值得购买的。
【例题·单选题】某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，目前国债利率4%,A公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为7.5%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是( )元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
【答案】B
【解析】
股东要求的必要报酬率=4%+2×(7.5%-4%)=11%
股票的内在价值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。
②零增长模型
【例题·单选题】某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，目前国债利率4%,A公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为7.5%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为0，则该股票的内在价值是( )元/股。
A.5.0
B.5.45
C.5.5
D.6
【答案】B
【解析】股东要求的必要报酬率=4%+2×(7.5%-4%)=11%
股票的内在价值=0.6/11%=5.45(元)。
③阶段性增长模式
计算方法-分段计算。
历年中级会计师考试试题是最好的备考资料，在学习的过程中大家可以充分利用。同时为了帮助大家更好的学习备考，东奥小编也为大家总结了在三个月内迅速提升的方法，大家可以参考文章：中级会计职称备考 教你在三个月内迅速提升
相关文章
津公网安备12010202000755号