2017年中级会计职称《财务管理》考点精编：债务筹资的优缺点

来源：东奥会计在线责编：李立爽2017-06-28 09:50:40

只有非常努力，才能看起来毫不费力，中级会计师备考不要羡慕别人的效率和成绩，你的努力和付出将给你想要的自信和底气。

　　债务筹资的优缺点

　　(一)各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较

负债筹资方式	银行借款	发行公司债券	融资租赁
筹资速度	快	慢	快
筹资的限制条件	最多	较少	最少（与股票、债券、借款比）
筹资弹性	大	小	-
筹资数量	有限	大	有限
社会声誉	-	提高	-
资本成本	较低	居中	最高

　　【例题·多选题】与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有( )。

　　A.资本成本较高

　　B.一次筹资数额较大

　　C.扩大公司的社会影响

　　D.募集资金使用限制较多

　　【答案】ABC

　　【解析】发行公司债券筹资的特点包括：(1)一次筹资数额大;(2)募集资金的使用限制条件少;(3)资本成本负担较高;(4)提高公司的社会声誉。选项D说资金使用的限制较多，所以是不正确的。

　　【例题·单选题】与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是( )。

　　A.资本成本低

　　B.融资风险小

　　C.融资期限长

　　D.融资限制少

　　【答案】A

　　【解析】融资租赁的筹资特点如下：(1)无须大量资金就能迅速获得资产;(2)财务风险小，财务优势明显;(3)限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本高。

　　【例题·单选题】下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是( )。

　　A.融资租赁

　　B.发行股票

　　C.发行债券

　　D.发行短期融资券

　　【答案】A

　　【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。

　　(二)债务筹资的优缺点(与股权筹资比)

	内容	说明
优点	1.筹资速度较快	与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。
	2.筹资弹性大	利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状态，灵活地筹资资金数量，商定债务条件，安排取得资金的时间。
	3.资本成本负担较轻	一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。
	4.可以利用财务杠杆	债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。
	5.稳定公司的控制权	债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。
缺点	1.不能形成企业稳定的资本基础	债务资本有固定的到期日，到期需要偿还。
	2.财务风险较大	债务资本有固定的到期日，有固定的债务利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制。
	3.筹资数额有限	债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。