2017中级经济师《金融》基础考点：培育和完善市场化利率机制
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1.初步建立起以上海银行间同业拆借利率(Shanghai Interbank Offered Rate,Shibor)为代表的市场基准利率体系，市场化定价机制作用增强
2.金融机构资产规模快速增长，抗风险能力大幅提升
3.完善中央银行利率调控机制，货币政策的预见性、针对性和灵活性不断提高
【所属章节】：
本知识点属于《金融》科目第二章利率与金融资产定价 第五节 我国的利率市场化
【知识点】：培育和完善市场化利率机制
1.初步建立起以上海银行间同业拆借利率(Shanghai Interbank Offered Rate,Shibor)为代表的市场基准利率体系，市场化定价机制作用增强
2006年9月，我国借鉴伦敦同业拆借利率(London Interbank;Offered Rate,Libor)建立了报价制Shibor，并发布了《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》，对Shibor的形成机制、信息发布机制和监督管理机制等进行矛规范，并规定由中国人民银行成立Shibor工作小组，负责确定和调整报价镊行团成员、监督和管理.Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。2007年1月4日，Shibor正式运行。Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团，按照自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。与Libor相比，Shibor具有更加注重监督管理和风险防范，强调报价成交义务并引入第三方评估考核机制等优势。随着Shibor在货币市场交易中韵应用范围不断扩大，在金融机构内部资金转移定价中的广泛应用，以及对其他市场利率的影响逐渐增强，Shibor的货币市场基准利率地位基本确立。
2.金融机构资产规模快速增长，抗风险能力大幅提升
为引导金融机构提高自主定价能力，1998年首次扩大银行贷款利率浮动权时，中国人民银行将建设银行和上海银行的贷款利率浮动管理办法作为模板，姨送各银行参照制定各自的管理办法，并要求银行编制相关模型和测算软件：，建立利率定价授权制度。2003年，在进一步扩大银行贷款利率浮动权时，中国人民银行再次强调各银行和城乡信用社应进一步完善贷款利率定价制度和技术，并针对农村信用社起点低和个体差异显著的特点，专门制定了菜单式的四种贷款利率浮动定价模板发送到各地农信社，由其根据自身实际情况选择、修订后，形成自身的贷款利率浮动管理办法。贷款利率定价模板发挥了政府主导的效率优势，大大降低了制度建设的学习和实施成本。2007年，要求Shibor报价行建立内部收益率曲线和内部转移定价机制(FTP)。目前，大部分报价行实现了全额FTP集中管理利率风险和流动性风险，大部分金融机构基本建立起决策、授权和执行为主线的利率管理架构，形成了基于FTP的全成本绩效评价体系，支持定价的管理信息系统也在持续改进。
3.完善中央银行利率调控机制，货币政策的预见性、针对性和灵活性不断提高
自1998年起，我国货币政策调控逐步由直接调控向问接调控转变。2012年，《金融业发展和改革“十二五”规划》明确要求，“完善市场化的间接调控机制，逐步增强利率、汇率等价格杠杆的作用，推进货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型”。近年来，中国人民银行积极创新货币政策工具，不断完善公开市场操作目标体系、工具组合和操作方式，增强公开市场操作引导货币市场利率的能力，改革再贷款(再贴现)利率形成机制，优化存款准备金利率结构，加强存款准备金工具与公开市场工具的协调配合，流动性管理能力显著提高。
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