2018注会《财管》预习考点：杜邦分析体系的基本框架
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【所属章节】
《财务成本管理》第二章 财务报表分析和财务预测——杜邦分析体系
【知识点】杜邦分析体系的基本框架
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反映的内容 |
利用的指标 |
可采用的模式 |
解释 |
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经营 战略 |
总资产净利率（营业净利率、总资产周转次数） |
（1）“高盈利、低周转” （2）“低盈利、高周转” 【提示】反向搭配 |
采取“高盈利、低周转”还是“低盈利、高周转”的方针，是企业根据外部环境和自身资源做出的战略选择。正因为如此，仅从营业净利率的高低并不能看出业绩好坏，把它与资产周转率联系起来可以考察企业经营战略。真正重要的，是两者共同作用而得到的资产利润率。 |
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财务政策 |
权益乘数（财务杠杆） |
（1）低经营风险、高财务杠杆 （2）高经营风险、低财务杠杆 【提示】反向搭配 |
在资产利润率不变的情况下，提高财务杠杆可以提高权益净利率，但同时也会增加财务风险。如何配置财务杠杆是企业最重要的财务政策。资产利润率与财务杠杆，共同决定了企业的权益净利率。企业必须使其经营战略和财务政策相匹配。 |
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