2018注会《财管》预习考点：考虑发行费用的资本成本的估计
来源：东奥会计在线责编：鱼羊2017-12-14 13:32:23
报考科目数量
学习时长
3科
日均>3h
2017注册会计师考试结束，大多数考生还要继续奋战，备考之路远没有结束，大家最好在这段时间预习注会各科知识点，小编整理财务成本管理知识点，帮助大家打好基础，顺利过关！
【所属章节】
注册会计师财务管理 第四章 资本成本——普通股资本成本的估计
【知识点】考虑发行费用的资本成本的估计
新发行普通股的成本:Ks=D1/[P0(1-f)]+g
【教材例】ABC公司现有资产1000万元，没有负债，全部为权益资本。其总资产净利率为15%，每年净收益150万元，全部用于发放股利，公司的增长率为零。公司发行在外的普通股100万股，每股息前税后利润1.5元(150万元/100万股)。股票的价格为每股10元。公司为了扩大规模购置新的资产(该资产的期望报酬率与现有资产相同)，拟以每股10元的价格增发普通股100万股，发行费用率为10%。
要求：
计算新发普通股资本成本，判断该增资方案是否可行?
【答案】ABC Ks=1.5/[10×(1-10%)]+0=16.67%
由于资产报酬率(总资产净利率)只有15%，因此该增资方案不可行。
【提示】留存收益资本成本的估计
留存收益资本成本的估计与普通股相似，但无需考虑筹资费用。
注册会计师成绩查询入口预计很快就会发布，时间临近，大家做好准备。东奥会及时更新，还有更多注册会计师考试备考资料，敬请关注。
相关文章
津公网安备12010202000755号