资本结构分析_2020年cma考试p2知识点
为了帮助广大考生提高备考CMA的学习效率，掌握各科重点知识点，东奥小编今天为大家整理了P2部分知识点，一起来看一下吧。
【内容导航】
经营杠杆
财务杠杆
总杠杆
【所属章节】
第一章 财务报表分析
【知识点】
资本结构分析
资本结构分析
一、经营杠杆系数(DOL)
公式：
1.息税前利润的变动百分比/销售收入的变动百分比
2.边际贡献/息税前利润
3.(息税前利润EBIT+固定成本)/息税前利润EBIT
4.1+(固定成本/息税前利润EBIT)
注意事项：
1.经营杠杆系数是企业投入固定营运成本，使得销售量发生1%的变化引起息税前利润发生多大百分比的变化
2.在使用经营杠杆系数的公式1计算经营杠杆系数时，分子分母是息税前利润和销售额的变化百分比，而不是息税前利润和销售额本身
二、财务杠杆系数(DFL)
公式：
1.每股收益的变动百分比/息税前利润的变动百分比
2.(息税前利润EBIT)/(息税前利润-利息费用)
3.息税前利润EBIT/(息税前利润-利息费用-[优先股股息÷(1-税率)])
注意事项：
1.财务杠杆系数是衡量企业投入固定融资成本，使得息税前利润发生1%的变化会引起每股收益发生多大百分比变化的指标。
2.在使用公式1计算财务杠杆系数时，分子分母是每股收益和息税前利润的变化百分比，而不是每股收益和息税前利润本身。
3.公式2的适用范围是指不存在优先股股息时，可以使用该公式。
4.公式3的适用范围是指当存在优先股股息时，需要将税后支付的优先股股息还原成税前，因此需要除以(1-税率)。
三、总杠杆系数(DTL)
公式：
1.经营杠杆系数(DOL)×财务杠杆系数(DFL)
2.每股收益变化百分比/销售额变化百分比
3.边际贡献/税前利润
注意事项：
1.总杠杆系数衡量的是，销售收入发生1%的变化引起每股收益发生多大百分比的变化
2.在使用公式2计算总杠杆系数时，分子分母是每股收益和销售额的变化百分比，而不是每股收益和销售额本身
(注：以上内容来自东奥教研团队)
宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。备考CMA考试的过程，虽然会遇到很多困难，但只要我们勇于面对，一定会成功。
(本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载)
津公网安备12010202000755号