风险类型_2024年cma考试p2预习知识点
坚持了应该坚持的，放弃了应该放弃的，踏实一些，不要着急，你想要的，岁月都会给你。cma是美国注册管理会计师，，今天为大家整理了24年cma考试P2预习知识点，一起学习吧！
【所属章节】
第二章 公司财务
【知识点】
风险类型
系统风险（市场风险\不可分散风险）：基于市场整体的回报波动有关，对所有投资都是一样的。如：经济体系风险、全球风险
非系统风险（个别风险\可分散风险）：只同特定公司或行业相关，可通过分散化得到避免。
市场风险与β值
β值：指一项资产的报酬率对市场整体走势的敏感系数。可以定量地衡量一项特定资产的报酬率相对于整个市场而言的波动性
美国国债，β=0
所有股票平均值，β=1
β值影响因素
市场周期
经营杠杆
财务杠杆
资本资产定价模型 CAPM （Capital-Asset Pricing Model）
基本概念：投资人在接受高于无风险资产的风险投资时，会要求更高的期望回报（风险溢价）
CAPM公式：Rj = Rf +(Rm–Rf)×β
Rj：某证券收益率；Rf：无风险收益率；
Rm：市场平均收益率
β值：一项投资对市场变动的敏感度，项目风险指标。
资本资产定价模型 CAPM
Rj = Rf +(Rm–Rf)×β
Rm-Rf：市场（风险）溢价；
(Rm-Rf)×β：风险溢价
当β=0时，Rj = Rf
当β=1时，Rj = Rm
三因素及套利定价模型
CAPM：单因素模型（β值）
三因素模型 ：市场因素、规模因素、面值-市值比
多因素模型（套利定价模型）：资产预期收益与一系列宏观因素有关
注：以上内容来自东奥周默老师基础班讲义
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