实物期权估值法公式
来源：东奥会计在线
责编：杨柳
2023-11-01 14:55:19
精选回答
期权估值方法有二叉树估价方法和B-S模型估价方法，所谓期权估价法，是指充分考虑企业在未来经营中存在的投资机会或拥有的选择权的价值，进而评估企业价值的一种方法。
二叉树期权定价模型公式：
期权价格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)
u：上行乘数=1+上升百分比
d：下行乘数=1-下降百分比
其中：
上行概率=(1+r-d)/(u-d)
下行概率=(u-1-r)/(u-d)
期权价格=上行概率×Cu/(1+r)+下行概率×Cd/(1+r)
B-S模型的主要公式如下:
欧式看涨期权的理论价格(call option):
c = S*N(d1) - K*e^-rt*N(d2)
其中:
S - 标的资产价格
K - 执行价格
r - 无风险利率
t - 期权到期时间
N(d) - 正态分布函数
d1 = (ln(S/K)+ (r+σ^2/2)*t)/σ*√t
d2 = d1-σ*√t
欧式看跌期权的理论价格(put option):
p = K*e^-rt*N(-d2) - S*N(-d1)
其中:
N(-d) 代表负数d的正态分布函数值。
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