资本资产定价模型的局限性
来源：东奥会计在线
责编：牛美琪
2024-06-26 09:29:41
精选回答
某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业【历史数据】。
经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣。
资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。这些假设包括：市场是均衡的、市场不存在摩擦、市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。
资本资产定价模型假设前提
1.投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合;
2.投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷;
3.所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期;
4.资本市场是均衡的;
5.市场是完美的，无通货膨胀，不存在交易成本和税收引起的现象。
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