权衡理论的优缺点
来源：东奥会计在线
责编：牛美琪
2024-08-02 09:27:34
精选回答
权衡理论的优点：
1.考虑全面：权衡理论综合考虑了负债的好处和受限，包括公司所得税的抵减作用、权益代理成本的减少、财务困境成本、个人税对公司税的抵消作用等，为企业资本结构的决策提供了全面的分析框架。
2.实际操作指导：该理论认为企业的最优资本结构是使债务资本的边际成本和边际收益相等时的比例，这一观点为企业在实际操作中如何平衡债务和权益融资提供了指导。
缺点：1.信息完全假设：权衡理论基于信息完全的假设，但在现实市场中，信息往往是不对称的，这可能会影响理论的适用性。
2.理论应用难度：虽然权衡理论提供了一种理想的资本结构决策框架，但在实际操作中，确定债务的边际成本和边际收益相等时的比例可能较为困难，需要企业具备校高的财务管理水平和专业的财务分析团队。
权衡理论是谁提出的
斯图尔特·迈尔斯。MM定理提出，在完美市场和不存在公司所得税的情况下，成熟型公司的市场价值不受债务和权益占比的影响，即公司的市场价值与公司的资本结构无关。因为在完美市场中，所有的投资者对公司的预期收益和风险有相同的估计，持有债权和持有股权的投资者之间的套利行为会使两种资产的回报相等。
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