四、营运能力比率

（一）应收账款周转率

1.公式：

应收账款周转次数=营业收入/应收账款

应收账款周转天数=365/(营业收入/应收账款)=365/应收账款周转次数

应收账款与收入比=应收账款/营业收入

【配比】财务比率与期间相关，利润表取仅有的那一个数字，资产负债表取该期间的平均数

2.注意事项

（1）赊销问题：只有赊销才涉及应收账款，现销不涉及应收账款。因此严格意义上，公式中的“营业收入”应使用赊销金额。如果报表使用者无法取得赊销数据，只好采用全部营业收入计算。

（2）余额可靠性问题：应收账款是时点数，经常受到季节性等各种因素影响。使用年初年末平均数、多个时点平均数可以减少但不能消除这些因素的影响。

理解：

季节性因素广泛存在，由此造成企业的财务比率在一年间不停波动。进行财务分析时可以尽量多取几个数据，用平均数据尽量消除季节性因素的影响。由于分析的是企业全年状况，因此利润表、现金流量表无需平均，直接使用全年数。

对资产负债表而言，具体做法参见下表：

此处，计算周转次数的分子“收入”是期间数，分母“应收账款”理应使用全年平均余额，使用年初年末平均额是一种常见的替代方法，考试中通常会要求进一步分析“因为年初、年末均是企业的旺季或淡季，所以年初年末平均无法消除季节性”

（3）坏账准备问题：资产负债表上的应收账款是扣减坏账准备后的净额，考试时按照没有扣减坏账准备的应收账款原值进行计算。

（4）应收票据问题：考虑到应收票据只是应收账款的另一种存在形式，应纳入应收账款进行计算。

（5）其他：周转天数不是越少越好，应与赊销分析、现金分析相结合做出评价。

【例题·单选题】甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（　　）。

A.高估应收账款周转速度

B.低估应收账款周转速度

C.正确反映应收账款周转速度

D.无法判断对应收账款周转速度的影响

【答案】A

【解析】应收账款的年初余额反映的是1月月初的余额，应收账款的年末余额反映的是12月月末的余额，这两个月份都是该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此用这两个月份的应收账款余额平均数计算出的应收账款周转次数会比较高，一定程度高估应收账款周转速度。