为什么只发给新增股票的股利？为什么只考虑新增股票的股利？只发给新增股票的股利原因是什么？

为什么只发给新增股票的股利

权益回报率和普通股权益回报率债券 2020-07-23 15:43:11

问题来源：

Sparrow公司是一家在美国上市的大型服装生产厂商。2018年，公司管理层计划进行扩建，打算在南部开一家分厂。财务部编制了一份资本投资计划，固定资产投资总额达到$10 000 000，据此Sparrow公司与证券商讨论融资方案。融资前Sparrow公司的利润表和资产负债表如下（单位：$10 000）：

证券公司向Sparrow公司提出两种融资方案，两种方案均在年初进行融资，均没有发行费用：
方案一：增发普通股，发行价格为$200/股，每年年末支付股利$4/股。
方案二：发行20年期公司债券，利率6%，每年年末支付利息，第十年年初开始偿还本金。
问题：
1.根据两种筹资方案，填写反映本年取得新固定资产后的年末利润表和资产负债表。
2.计算两种方案下的财务杠杆比率、净营运资本和负债权益比率。
3.利用杜邦分析方法计算两种方案下的权益回报率。
4.若向公司建议采取方案二，列出两个推荐理由。