为什么融到的钱越少成本越大？

为什么融到的钱越少，成本越大，融到的钱越多，成本越小？对持有者有利，要求的收益率低，发行人可以发行的价格为什么可以高？

债券 2022-01-05 10:34:14

问题来源：

债券的赎回

l 偿债基金：公司定期向受托管理人支付偿债基金，以确保每期收回特定数量的债券。违约风险较小，有利于债券持有者，收益率相对较低。

l 系列债券：具有不同到期日的债券，投资者可以选择适合自己的到期日；相比而言更能吸引投资者，收益率也会低一些。

l 可转换债券：介于债务融资和权益融资之间，投资者持有债券伴随一项期权，可以在未来某个时间，根据主观意愿转换成一定数量的普通股。

l 认股权证：允许持有人在规定时间内，按指定价格购买普通股；持有者除了持有债券外，同时获得这份购入期权。

l 可赎回条款：公司可以提前赎回债券；对持有者不利，所以收益率相对上升。

可转换债券计算

n 转换率：一份债券可以转换几股股票

ü 转换率CR = 面值PV / 转换价格CP

n 转换价值：一份债券转换股票后的市场价值

ü 转换价值CV = 转换率CR×转换时股票市价SP

n 转换溢价：一份债券转换带来的溢价额

ü 转换溢价PC= 转换价格CP/发行时股票市价SP₀ -1=(CP–SP₀)/SP₀

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何老师

2022-01-05 15:37:31 620人浏览

哈喽！努力学习的小天使：

1.“融到的钱越少，成本越大，融到的钱越多，成本越小”没有找到在课程里的位置，建议追问补充一下具体的时间点或者知识点。

2.因为这个融资产品对于债权人，持有者来说是有利的，风险小，要求的收益率低，那么越有利的产品越多人购买，所以发行的价格会相对提高一些，从计算的角度讲，这个融资产品的价格等于未来现金流的折现现值，折现的利率越小，现值越大，成反比。

明天的你会感激现在拼命的自己，加油！

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