为什么计算股票价值只到第二年？

请问，第三年之后的股息就不用算了么？第三年之后增长率都是10%，是不是应该按照永续年金的方式计算呢？

普通股 2022-03-04 11:55:19

问题来源：

范例

ABC公司在未来2年的股息增长率为20%，之后每年为10%。下一期股息预计为$2，投资者预期回报率20%，则该股票价格应为多少？

l 从第三年开始股利增长率维持不变；因此，可以利用股利折现模型先计算第二年年末的股票价格：

l P₂ = D₃/(k-g) = D₃/(20%-10%)=$26.4.

l D₁ =$2 ,D₂ =$2×(1+20%)=$2.4，D₃ = D₂×(1+10%)=$2.64。

l 随后将，第一年年末、第二年年末现金流贴现，即为P₀。

l P₀=D₁×PVIF(20%,1)+(D₂+P₂)×PVIF(20%,2)=$2×0.833+($2.4+$26.4)×0.694=$21.65。

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刘老师

2022-03-04 15:19:56 547人浏览

勤奋可爱的学员，你好：

在进行计算第二年股票价值的时候利用固定股利增长模型，已经考虑了第三年以及以后的股息问题，所以不用再单独计算了。

希望可以帮助到您O(∩_∩)O~

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