1-4年期间新设备与旧设备折旧差额产生的增量税盾是何意思？
解析中 1-4年期间增量现金流 = $60 000 ×（1-40%） + （$42 000 - $40 000）×40%= $36 800，其中（$42 000 - $40 000）×40%怎么理解？
问题来源：
Excellent公司是多元化经营的大型制造商，公司由多个利润中心组成。各分部经理实现年度利润目标后会获得业绩奖励。虽然分部经理实际控制着各分部的运营，但是金额超过$500 000的资本性支出必须经总部批准。Alfred最近被任命为中心分部的分部经理。
12个月前，Alfred的前任说服总部进行了一项现代化制造设备的投资，价值$700 000，预计使用年限为5年。$700 000的投资中，包括一台特殊的装配机器，成本为$200 000，这个装配机器使用年限5年，零残值。Alfred最近得知，装配设备5年的使用年限中，产生的全新装配程序可以每年节约$60 000的装配成本。引入新设备后当前正在使用的设备可以变卖，变卖价是$75 000。新设备的取得及安装成本为$210 000。中心分部的资本成本为10%，所得税税率为40%，新设备无残值且以直线法按五年进行折旧。
问题：
1.计算取得新装配设备的净现值（NPV），写出计算过程。
净现值计算如下：
旧设备0时点的账面价值: $200 000 – $200 000/5 = $160 000。
新设备每年折旧：$210 000 / 5 = $42 000。
每年旧设备折旧的计算 =$200 000 / 5 = $40 000。
初始现金流出 = $210 000 – [$75 000 - （$75 000 - $160 000）×40%] = $101 000。
1-4年期间增量现金流 = $60 000 ×（1-40%） + （$42 000 - $40 000）×40%= $36 800。
期末增量现金流 = $60 000 ×（1-40%） + $42 000 × 40% = $52 800。
NPV = $36 800 ×（P/A，10%，4）+ $52 800 ×（P/F，10%，5）- $101 000 = $48 444.8。
2.从财务的角度解释，Excellent公司是否应该购买这个新设备。
在10%折现率的情况下，净现值大于0，所以可行。
3.列举并说明三个将导致改变之前决策的非财务或行为因素。
第一种情况，Alfred 的奖金会因为采购设备而受到不利影响，因为采购设备会导致短期内会计上损失85 000（出售价格$75 000 - 账面价值$160 000）。
第二种情况，新设备不具有技术保障，可能会发生无法预计的损耗。
第三种情况，可能会存在学习曲线情况，员工需要学习掌握新设备的运行，从而导致培训成本。
刘老师
2023-04-03 13:29:24 957人浏览
新设备每年折旧$42 000，旧设备每年折旧$40 000，如果采用新设备将产生（$42 000 - $40 000）×40%的增量税盾，可以多抵减应交的所得税。
希望可以帮助到您O(∩_∩)O~相关答疑
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