问题来源:
范例2:设备更新
为了提高生产效率,ABC公司准备用将正在使用的设备,更换为新设备。现有设备账面原值$100 000,预计使用年限4年,已经使用2年;如果现在处置,可以按照账面价值出售;如果继续使用2年,可按残值$20 000出售。新设备购置成本$270 000,相关运输及安装费用$20 000,预计使用年限4年,到期处置价格预计
$50 000。该公司使用直线法计提折旧。设备更新后,预计未来每年可节省生产成本税前$60 000,且不需要额外投入运营资本。公司适用税率为40%。
【解析】
初始现金流净流出
新资产成本 流出=购置成本+其他资本化支出
=$270 000+$20 000=$290 000。
旧设备处置 流入:
出售价格=账面值=原值-累计2年折旧
=$100 000-($100 000-$20 000)/4×2=$60 000;
旧设备处置 流入=$60 000-($60 000-$60 000)×40%
=$60 000;
初始现金流净流出=$290 000-$60 000=$230 000。
计算期间增量净现金流
前两年由于还是在旧设备使用期内,所以需要考虑“机会成本”。
期间增量净现金流=期间运营收益流入+新设备折旧税盾-机会成本;
期间运营收益流入=$60 000×(1-40%)=$36 000;
新设备折旧税盾=($290 000-$50 000)/4×40%=$24 000;
旧设备折旧税盾=($100 000-$20 000)/4×40%=$8 000;
Y1:期间增量净现金流=期间运营收益流入+新设备折旧税盾-旧设备折旧税盾=$52 000。
第二年机会成本还包括旧设备处置现金流入:
旧设备处置流入=$20 000-($20 000-$20 000)×40%
=$20 000;
Y2:期间增量净现金流=期间运营收益流入+新设备折旧税盾-旧设备折旧税盾-旧设备处置流入=$52 000-$20 000=$32 000;
Y3:期间增量净现金流=期间运营收益流入+新设备折旧税盾
=$60 000。
期末增量净现金流
期末增量净现金流=期间增量净现金流+新设备处置净现金流;
期间增量净现金流=期间运营收益流入+新设备折旧税盾
=$60 000;
新设备处置净现金流=$50 000-($50 000-$50 000)×40%
=$50 000;
期末增量净现金流=$110 000。
金老师
2024-03-02 20:33:32595人浏览
题目中若提到营运资本的投入,此事需要考虑;若题干中未提及,则无需考虑。
每个努力学习的小天使都会有收获的,加油!相关答疑
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