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甲公司投资于两种证券A和B，A证券的期望报酬率为15%，标准差是20%，B证券的期望报酬率为8%，标准差是10%。如果由A和B两种证券所构成的投资组合的机会集与有效集重合，下列说法错误的有（ ）。
A、最小方差组合为全部投资于B证券
B、A和B的相关系数等于1
C、投资组合的机会集是一条直线
D、该投资组合不会形成风险分散效应
正确答案：B,C,D
答案分析：机会集与有效集重合时，最小方差组合为全部投资于标准差较低的证券，证券B的标准差小于证券A的标准差，故选项A的说法正确；证券A和证券B的相关系数较大，但可能等于1，也可能小于1，选项B的说法错误；当证券A和证券B的相关系数小于1时，投资组合的机会集是一条曲线，可以产生风险分散效应，故选项C、D的说法错误。
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王老师
2024-08-06 09:53:38 167人浏览
尊敬的学员，您好：
以本图为例：因为题目说机会集与有效集重合，说明不存在向左凸出的情况，也就是相关系数为0.5这条线的情况，当然这里相关系数可能不为0.5，只是图形大概是这样的。
这条线中标准差最低的点就是全部投资于A，而A就其实就是本题中B证券，因为B证券的期望报酬率和标准差是最低的。选项A正确。
题目只是说明机会集与有效集重合，所以无法判断相关系数的准确数字，因此选项B错误。
同理，不能判断相关系数=1，所以机会集不一定是一条直线。选项C错误。
只要相关系数小于1，就会有风险分散效应，而本题相关系数是可能小于1的，所以选项D错误。
您再理解一下，如有其他疑问欢迎继续交流，加油！
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