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四、多项投资（即投资组合）的公式
（一）期望报酬率和风险
假设投资组合中共有m种证券，Aj是第j种证券的投资占比，rj是第j种证券的期望报酬率，则：
期望报酬率 | 风险 | |
2只证券 | rp=A1r1+A2r2 | （*）σp=A12σ12+2A1A2σ1,2+A22σ22 协方差σ1,2=r1,2σ1σ2，其中r1,2是相关系数 |
多只证券 | rp=∑j=1m(Aj×rj) | — |
投资组合 理论 | 组合收益是各证券收益的加权平均 | 组合风险小于等于各证券风险的加权平均，即降低了风险 |
理解同在投资组合中的两只或多只证券的不确定性可以相互抵消，从而降低了投资组合整体报酬率的不确定性。即报酬率各种结果的离散程度降低，风险降低。
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王老师
2024-08-06 11:36:59 241人浏览
尊敬的学员，您好：
投资组合主要分散的是非系统风险。系统风险，也称为市场风险，是影响整个市场的风险，如经济衰退、通货膨胀等，这种风险不能通过投资组合来分散。而非系统风险，也称为特定风险或个别风险，是与特定公司或行业相关的风险。通过投资组合，我们可以将资金分散投资于多个不同的资产或行业，这样，某个特定资产或行业的非系统风险就可以被其他资产或行业的表现所抵消，从而降低整体投资组合的风险。简单来说，就是“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。
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