发放股票股利什么时候用面值，什么时候用市价呢？

股票股利什么时候用面值，什么时候用市价呢？如果按市价，会影响资本公积，怎么区分呢

股利政策的类型投资中心的考核指标 2020-10-05 11:11:29

问题来源：

鸿达公司是一家上市公司，其股票在我国深圳证券交易所创业板上市交易，鸿达公司有关资料如下：
资料一：X是鸿达公司下设的一个利润中心，2019年X利润中心的营业收入为3000万元，变动成本为2000万元，该利润中心负责人可控的固定成本为250万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为150万元。
资料二：Y是鸿达公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为10000万元，部门税前投资报酬率为15%，2020年年初有一个投资额为5000万元的投资机会，预计每年增加税前经营利润450万元，假设鸿达公司税前投资的必要报酬率为10%。
资料三：2019年鸿达公司实现的净利润为2500万元，2019年12月31日鸿达公司股票每股市价为50元。鸿达公司2019年年末管理用资产负债表相关数据如表所示：

鸿达公司管理用资产负债表相关数据
单位：万元
项目	金额
净经营资产总计	50000
净负债总计	30000
股本（面值1元，发行在外5000万股）	5000
资本公积	2500
盈余公积	5000
未分配利润	7500
所有者权益总计	20000

资料四：鸿达公司2020年拟筹资5000万元以满足投资的需要，鸿达公司2019年年末的资本结构即目标资本结构。
资料五：2020年3月，鸿达公司制定的2019年度利润分配方案如下：（1）每10股发放现金股利1元；（2）每10股发放股票股利1股。发放股利时鸿达公司的股价为50元/股。
要求：

（1）计算X利润中心的部门边际贡献、部门可控边际贡献和部门税前经营利润，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

部门边际贡献=3000-2000=1000（万元）
部门可控边际贡献=1000-250=750（万元）
部门税前经营利润=750-150=600（万元）
部门可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

（2）①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益；
②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益；
③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么？

①接受投资机会前剩余收益=10000×15%-10000×10%=500（万元）
②接受投资机会后剩余收益=（10000×15%+450）-（10000+5000）×10%=450（万元）
③Y投资中心不应该接受该投资机会，因为接受后会导致剩余收益下降。

（3）计算鸿达公司市盈率和市净率。

鸿达公司每股收益=2500/5000=0.5（元）
市盈率=50/0.5=100（倍）
每股净资产=20000/5000=4（元）
市净率=50/4=12.5（倍）

（4）在剩余股利政策下，计算下列数据：
①权益筹资数额；
②每股现金股利。

①所需权益资本数额=5000×（20000/50000）=2000（万元）
②应发放的现金股利总额=2500-2000=500（万元）
每股现金股利=500/5000=0.1（元）

（5）计算发放股利后下列指标：
①未分配利润；
②股本；
③资本公积。

因为该公司是在我国上市交易的公司，所以要按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算发放股票股利。
①未分配利润减少数=5000/10×1+5000/10×1=1000（万元）
发放股利后未分配利润=7500-1000=6500（万元）
②股本增加额=5000/10×1=500（万元）
发放股利后股本=5000+500=5500（万元）
③股票股利按面值发放，故不影响资本公积科目，所以发放股票股利后资本公积科目仍为2500万元。

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