问题来源:
(3)假设B公司2021年年初的股价是9.45元,计算B公司的股权资本成本和加权平均资本成本。(★★)
股权资本成本=D1/P0+g=D0×(1+g)/P0+g。因为2020年本期分配股利是350万元,普通股股数为1000万股,所以每股股利=350/1000=0.35(元);而且2020年股利是已经发放的,因此D0=0.35(元),股权资本成本=350/1000×(1+8%)/9.45+8%=0.35×(1+8%)/9.45+8%。
因为计算加权平均资本成本时用的是债务资本成本,所以主要是看债务资本成本对应的是什么,如果只对应长期负债,权重就是按照长期负债确定,如果对应的是净负债,权重就是按照净负债确定。如果债务资本成本对应的是负债总额,权重就是按照负债总额确定。因为本题给出了净经营资产、净负债的计算条件,所以是按照管理用财务报表进行确定的。
经营负债是无息负债,没有利息负担。在计算加权平均资本成本的权重时,负债的权重通常是指净负债占总资本的权重。负债的权重=净负债/(净负债+所有者权益),权益的权重=所有者权益/(净负债+所有者权益)。
王老师
2021-04-20 09:15:17 3341人浏览
勤奋刻苦的同学,您好:
因为这里是基于管理用报表计算的。由于净负债+股东权益=净经营资产。
所以净负债的权重就是净负债/净经营资产;股东权益的权重就是股东权益/净经营资产。
这块轻一上没有专门介绍权重的计算公式,加权平均资本成本=∑(单项资本的资本成本×该项资本占总资本的比重)。这里净经营资产就是总的资本。
每天努力,就会看到不一样的自己,加油!
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