问题来源：
债券A和债券B是甲公司刚发行的两支平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率（报价），以下说法中，正确的有（ ）。
A、如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
B、如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
C、如果两债券的偿还期限和折现率（报价）相同，利息支付频率高的债券价值低
D、如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值对于折现率（报价）的变动更敏感
正确答案：A,C,D
答案分析：本题的主要考查点是债券价值的主要影响因素分析。对于平息债券（即分期付息债券），票面利率低于折现率（报价），债券为折价发行。在折价发行的情形下，如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限短的债券价值高，偿还期限长的债券价值低，选项A正确、选项B错误；如果两债券的偿还期限和折现率（报价）相同，利息支付频率高的债券价值低，选项C正确；如果两债券的折现率（报价）和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值对于折现率（报价）的变动更敏感，选项D正确。
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邵老师
2021-07-28 09:10:33 7988人浏览
尊敬的学员，您好：
有效年折现率不变的情况下，随着付息频率的增加，不管是平价债券、折价债券还是溢价债券，债券的价值都是上升的，但是本题的前提是报价折现率不变。总结如下：
①有效年折现率保持不变时：平价发行的债券、折价发行的债券和溢价发行的债券，付息频率增加，价值都上升。
【解释】付息频率提高，那么票面利率的有效年利率提高，所以投资者实际可以得到的利息是增加的，未来现金流量提高，所以债券价值是提高的。
②年报价折现率保持不变时，随着付息频率的加快，折价发行的债券价值逐渐降低，溢价发行的债券价值逐渐升高；平价发行的债券价值不变
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