如何求出空头对敲的净损益？

请问净损益是如何求出来的？

问题来源：

甲公司是一家衍生品交易公司。甲公司拟持有乙公司的100万份看涨期权空头，每份期权在到期日可以购买乙公司1股股票，执行价格25元，看涨期权价格9.2元。甲公司拟持有乙公司的100万份看跌期权空头，每份期权到期日可以卖出乙公司1股股票，执行价格25元，看跌期权价格3元。当前股价30元。
要求：

（1）计算看涨期权、看跌期权的内在价值和时间溢价。

看涨期权的内在价值=30-25=5（元）
看涨期权的时间溢价=9.2-5=4.2（元）
对于看跌期权来说，因为执行价格小于当前股价，所以看跌期权的内在价值=0
看跌期权的时间溢价=3-0=3（元）

（2）如果到期日股价是40元，计算甲公司的净损益。

甲公司的净损益=［-（40-25）+9.2+3］×100=-280（万元）

（3）如果到期日股价是20元，计算甲公司的净损益。

甲公司的净损益=［-（25-20）+9.2+3］×100=720（万元）

（4）如果到期日股价是25元，计算甲公司的净损益。

甲公司的净损益=（9.2+3）×100=1220（万元）

（5）甲公司的投资策略适用何种市场行情？（2021年卷Ⅲ）

甲公司的投资策略是空头对敲。
空头对敲策略适用于预计市场价格将相对比较稳定的市场行情。

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王老师

2022-08-17 04:17:41 2111人浏览

哈喽！努力学习的小天使：

本题是甲公司持有空头看涨和看跌期权，也就是空头对敲，所以甲公司有100万份卖看涨期权和100万份卖看跌期权的收入，当到期日股价是20元时，多头看涨不会行权，多头看跌会行权，所以甲公司损失的是100万份执行价格与股价的差额这部分，所以甲公司的净损益=［-（25-20）+9.2+3］×100=720

祝您考试成功过关！希望可以帮助到您O(∩_∩)O~

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