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计算每股收益为何不扣除现金股利?

方案一的每股收益净利润为什么不扣除发放股利的因素再除以股数呢?

股票回购 2020-09-22 19:12:06

问题来源:

2019·计算分析题】甲公司是一家高科技上市公司,流通在外普通股加权平均股数2000万股,2018年净利润5000万元。为回馈投资者,甲公司董事会正在讨论相关分配方案,资料如下:

方案一:每10股发放现金股利6元。

方案二:每10股发放股票股利10股。

预计股权登记日:20191020日;除权除息日:20191021日;现金红利到账日:20191021日;新增无限售条件流通股份上市日:20191022日。

假设甲公司股票20191020日收盘价30元。

要求:

1)如果采用方案一,计算甲公司每股收益、每股股利。如果通过股票回购等额现金支付给股东,回购价格每股30元。设计股票回购方案,并简述现金股利与股票回购的异同。

2)如果采用方案二,计算发放股票股利后甲公司每股收益、每股除权参考价。如果通过股票分割达到同样的每股收益稀释效果,设计股票分割方案,并简述股票股利与股票分割的异同。

【答案】

1)每股收益=5000/2000=2.5(元)

每股股利=6/10=0.6(元)

股利总额=0.6×2000=1200(万元)

股票回购股数=1200/30=40(万股)

股票回购方案:按照回购价格每股30元回购40万股股票。

相同点:股东都会得到现金收入1200万元,公司所有者权益都会减少1200万元。

不同点:股票回购有着与发放现金股利不同的意义。

对股东而言,股票回购后股东得到的资本利得需要缴纳资本利得税,发放现金股利后股东则需缴纳股利收益税。

对公司而言,股票回购有利于增加公司价值:

第一,公司进行股票回购的目的之一是向市场传递了股价被低估的信号。第二,当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时,可以用自由现金流进行股票回购,有助于提高每股收益。第三,避免股利波动带来的负面影响。第四,发挥财务杠杆的作用。第五,通过股票回购,可以减少外部流通股的数量,提高股票价格,在一定程度上降低公司被收购的风险。第六,调节所有权结构。

2)每股收益=5000/2000+2000/10×10=1.25(元)

每股除权参考价=30/1+1=15(元)

股票分割方案:按1股换成2股的比例进行股票分割。

相同点:普通股股数增加;每股收益和每股市价下降;资本结构不变。

不同点:股票分割会降低每股面值,股票股利不会降低每股面值;股票分割不会导致股东权益内部结构变化,股票股利会导致股东权益内部结构变化;股票分割不属于股利支付方式,股票股利属于股利支付方式。

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樊老师

2020-09-22 23:08:29 5820人浏览

尊敬的学员,您好:

每股收益=归属于普通股的净利润/普通股加权平均数,发放的现金股利也属于归属于普通股的净利润,所以,计算每股收益不扣除它。

明天的你会感激现在拼命的自己,加油!
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