租赁资产的折现率为什么要用税后有担保的折现率？

租赁资产的折现率为啥要用税后有担保的折现率，为啥是税后的？？？

租赁的决策分析 2020-09-27 11:37:10

问题来源：

若修改例题条件，租赁期满所有权转移，支付买价40万元。

	租赁方案决策分析				单位：万元
时间（年末）		0	1	2		3	4
租赁方案：
租金支付		-20	-20	-20		-20
计税基础		120
折旧			22.8	22.8		22.8	22.8
折旧抵税			5.7	5.7		5.7	5.7
支付买价							-40
期末资产变现流入							30
期末资产账面价值							28.8
期末资产变现收益纳税							0.3
时间（年末）		0	1	2		3	4
各年现金流量		-20	-14.3	-14.3		-14.3	-4.6
折现系数（8%）		1	0.9259	0.8573		0.7938	0.735
各年现金流量现值		-20	-13.24	-12.26		-11.35	-3.38
租赁流出总现值		-60.23

【手写板】

计税基础=4×20+40=120万，折旧=120×（1-5%）/5=22.8，账面净值=120-4×22.8

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樊老师

2020-09-27 13:46:03 5097人浏览

哈喽！努力学习的小天使：

‍‍折现率和它要折现的现金流量一定是对应的，也就是说，如果现金流是税前的，那要用税前的折现率来进行折现。比如计算债券价值的时候，由于利息是收入，是税前的，所以应该用税前折现率来折现。如果现金流是税后的，比如我们计算租赁净现值的时候，涉及到的现金流都是税后的，所以应当用税后折现率来进行折现。本题计算的是租赁流出总现值，进行折现的现金流是税后的，所以要用税后的折现率。

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