老师，能否解释下债务代理收益和债务代理成本吗

凑满五个字

资本结构的其他理论 2020-03-13 11:40:44

问题来源：

下列关于代理理论的表述中，正确的有（　　）。

A、经理与股东之间存在利益冲突，经理会随意支配企业自由现金流量投资于净现值甚至为负的投资项目

B、投资不足问题将会对债权人和企业的总价值造成损失

C、只有过度投资问题才会产生债务代理成本

D、在债务合同中提出较高的利率要求会产生债务的代理收益

正确答案：A,B,D

答案分析：

债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东转移，也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值。所以选项C错误。

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丛老师

2020-03-13 16:08:44 8149人浏览

哈喽！努力学习的小天使：

债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东的转移，也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值。

然而，债务在产生代理成本的同时，也会伴生相应的代理收益。债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值，具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流浪费企业资源的约束等。

也就是说债务的代理成本就是股东价值减少，债务的代理就是减少企业的价值损失或增加企业价值。

希望可以帮助到您O(∩_∩)O~

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