问题来源：
正确答案：A,B,D
答案分析：根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，更容易出现投资不足或过度投资问题。
宫老师
2024-05-31 09:16:36 207人浏览
答复：亲爱的同学，您好。
投资不足，指的是净现值为正数的项目，应该投资但是股东（经理人）不投资。经理人不投资的原因，是因为投资项目后获得的收益，最终会被债权人拿走，股东是得不到的。股东得不到的原因是因为企业当前的负债程度太高了。因此，负债程度比较高时，容易出现投资不足，投资项目获得的收益被债权人获得了。
接下来具体分析：
代理理论主要探讨的是股东与债权人之间的利益冲突，特别是在企业负债程度较高时。当企业负债较多，陷入财务困境的风险增加，这时股东和债权人的利益可能出现不一致。股东可能倾向于选择高风险、高回报的投资项目（甚至投资净现值为负数的项目，赌一把），因为如果项目成功，股东将获得大部分收益，而债权人只能获得固定的利息；如果项目失败，债权人可能面临无法收回本金的风险。这种情况下，容易出现过度投资问题。
相反，如果企业负债程度较高且面临财务困境，股东也可能选择放弃一些净现值为正但风险较低的投资项目，因为这些项目的收益主要归债权人所有，而股东要承担大部分风险。这就是投资不足问题。
所以，无论是投资不足还是投资过度，都是在企业负债较多，陷入财务困境的时候出现的。 因此，C选项中的“当负债程度较低时，往往会出现投资不足的情况”描述不准确，实际上是在负债程度较高且面临财务困境时，更容易出现投资不足或过度投资问题。
致敬勤奋可爱的东粉宝宝，相信您，一定行，加油--
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