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【例题·多选题】对于平息债券,若付息期无限小,下列关于债券价值的说法中,正确的有( )。
A.当市场利率高于债券利率时,债券价值高于债券面值
B.当市场利率不变时,随着债券到期时间的缩短,溢价发行债券的价值逐渐下降,最终等于债券面值
C.当市场利率发生变化时,随着债券到期时间的缩短,市场利率变化对债券价值的影响越来越小
D.当市场利率不变时,折价出售债券的期限越短,债券价值越大
【答案】BCD
【解析】当市场利率高于票面利率时,债券价值低于债券面值,选项A错误。
樊老师
2020-07-22 15:02:43 4584人浏览
折价发行的债券,说明票面利率低于市场利率,当债券期限越短时,按照票面利率支付的总利息与按照市场利率计算的总利息差额越小,因此债券价值越大。
假设市场利率为10%,则当票面利率为12%、10%和8%时,债券价值随债券期限的变化如下图所示:
由上图可知,当市场利率高于票面利率时,债券价值随债券期限的变化趋势就是票面利率为8%的那条曲线,即债券期限越短,债券价值越大。
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