为什么债券溢价越溢，折价越折？

没看明白解析，为什么溢价越溢，折价越折？

“在有效年利率保持不变的时候，加快付息频率，三种类型的债券的价值都会上升。在报价利率不变的情况下，加快付息频率，溢价债券价值越高，折价债券价值越低，平价债券价值不变。简称为“溢价越溢、折价越折、平价不变”。”

债券价值评估 2024-07-30 16:37:06

问题来源：

假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

A、保持报价利率不变，提高付息频率

B、延长到期时间

C、提高票面利率

D、等风险债券的市场利率上升

正确答案：A,B,D

答案分析：对于折价发行的债券，保持报价利率不变加快付息频率会使债券愈发折价，选项A正确；对于折价发行的债券，期限越长，表明未来每期得到的利息低于同期市场投资收益的部分越多，则债券价值越低，选项B正确；提高票面利率会使债券价值提高，选项C错误；等风险债券的市场利率上升，债券价值下降，选项D正确。

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王老师

2024-07-30 17:25:14 382人浏览

尊敬的学员，您好：

这边老师用最通俗的语言向你总结下以帮助您理解。

首先要清楚的是溢价发行代表票面利率大于市场利率，折价发行代表票面利率小于市场利率。

对于溢价发行的债券，因为票面利率大于市场利率，那债券的持有人获得的利息收入是不是就大于他拿相同的本金放在市场中获得的收益？（债券持有人他会获得按票面利率支付的利息，票面利率大于市场利率，可以理解为他拿着这个债券获得的利息大于其把相同的本金放在市场中获得的收益）

那么下面理解起来就容易了。既然我拿着债券获得的收益大于放在市场的收益，那我债券计息期越短（也就是付息频率越快），不就是你获得的这种多的收益次数就越多吗？那当然对于溢价发行的债券价值就会越高；

折价发行的理解是一样的，折价发行的债券票面利率小于市场利率，拿着这债券取得的利息收入要小于将相同本金的钱放在市场上的收益，那我债券计息期越短（也就是付息频率越快），相比于市场上的收益，拿着债券获得的这种少的收益就越多吗？

这里老师教您这样来记：强者越强，弱者越弱。折价发行的债券，它是弱者，那么延长债券期限就会让它更弱。

您看您可以理解么？若您还有疑问，欢迎提问，我们继续讨论，祝您考试成功~~~~~~~~~~~

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