内插法测试利率时如何利用粗算收益率进行测算

老师，用内插法测试利率的时候，一般要先测试哪个能比较节约时间呢

可转换债券筹资 2022-08-17 10:30:42

问题来源：

（4）如果投资者在第8年末（付息后）转股，计算投资可转换债券的期望报酬率，判断乙投资机构是否应购买该债券，并说明原因。

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宫老师

2022-08-17 11:26:12 2599人浏览

尊敬的学员，您好：

‍‍给您总结一下粗算利率的方法，您试着掌握一下，这样利于内插法的时候会比较快的找到合适利率，也节省时间。

‍‍针对附认股权证债券：‍‍‍‍

‍‍粗算利率=[每期利息+（行权日股价-执行价格）×每张债券附带认股权证数量/持有期数]/买入价‍‍

‍‍即：粗算利率=[每期利息+（卖出价-买入价）/持有期数]/买入价，持有至到期时，卖出价=到期面值‍‍

‍‍对于可转换债券，可以用这个公式：‍‍

‍‍粗算利率=[每期利息+（底线价值-发行价）/转换期数]/发行价‍‍

‍‍1000=40×（P/A，i，10）+34.2×（P/F，i，5）+1000×（P/F，i，10），以这个为例，先粗算一下收益率‍‍

‍‍粗算收益率=(40+34.2/10)/1000=4.34%，因为持有期是10年，所以我们先算一下平均每年的收益是多少，然后除以投入本金，得到的就是粗算情况下的收益率，即没有考虑货币时间价值情况下的收益，我们在这个附近去找就可以了‍‍。

记得打印准考证哦，预祝您考试必过~

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