问题来源：
根据《全国银行间债券市场债券交易管理办法》，某商业银行作为银行间债券市场的做市商，每个交易日都会向市场提供买卖双向报价。2019年9月的某个时点，该商业银行对一只1年后到期的零息国债报出价格，买入价为94元人民币，卖出价为94.5元人民币。该债券票面金额为100元人民币，没有票面利率，到期按面值支付。
根据上述资料，回答下列问题。
1.投资者买入该债券的到期收益率是（ ）。
A、1.52%
B、5.82%
C、6.38%
D、1.01%
正确答案：B
答案分析：
作为投资者买入该债券的市场价格为银行报出的卖出价，零息债券的计算公式P=
F/（1+r）n
，94.5=
100/（1+r）1
，求得到期收益率r≈5.82%，选项B正确。
2.银行作为做市商买入该债券的到期收益率是（ ）。
A、1.52%
B、5.82%
C、6.38%
D、1.01%
正确答案：C
答案分析：
作为银行买入该债券的市场价格为银行报出的买入价，零息债券的计算公式P=F/（1+r）n ，94=100/（1+r）1 ，求得到期收益率r≈6.38%，选项C正确。
3.若银行持有半年后按半年复利计算的卖出价格卖出，到期收益率为5%，则债券半年后的卖出价格是（ ）元。
A、99.8
B、99.2
C、97.56
D、98.45
正确答案：C
答案分析：
零息债券半年复利的计算公式
P=
，由于题干中是持有半年卖出，计息次数就不是按1年的时间共计2次，而是1次，即
P=
≈97.56（元），选项C正确。
4.下列关于该零息债券市场价格的说法，正确的有（ ）。
A、该债券价格与其到期收益率变动呈正相关关系
B、该债券价格波动幅度与剩余到期日长短没有关系
C、越临近到期日，债券价格波动幅度越小
D、越临近到期日，债券价格越接近其面值
正确答案：C,D
答案分析：
债券的市场价格与到期收益率呈负相关关系，选项A错误。债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大，债券价格波动幅度越大，越临近到期日，债券价格受市场利率的影响就越小，债券价格波动幅度越小，选项B错误，选项C正确。越临近到期日，债券价格越接近票面面值，选项D正确。
丁雪
2023-07-25 13:30:52 1302人浏览
本小题所涉及到的知识点是零息债券的到期收益率，P= F/（1+r）n 其中，P代表债券的市场价格，F代表债券面值，r代表到期收益率，n代表债券期限。第一小题中，给出了市场价格P=94.5元，债券票面金额F=100元，n=1年，要求的是到期收益率r，带入公式即可。
同学，在学习过程中，用字母表示的计算公式也是要记忆的，考试时有时会以字母的形式出题。
每个努力学习的小天使都会有收获的，加油！相关答疑
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