问题来源：
F公司为一上市公司，有关资料如下。
资料一：
（1）2019年度的营业收入为10000万元，营业成本为7000万元。2020年的目标营业收入增长率为100%，且营业净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
（2）2019年度相关财务指标数据如下表所示。
（3）2019年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。
（4）根据销售百分比法计算的2019年年末资产、负债各项目占营业收入的比重数据如下表所示。（假定增加销售无须追加固定资产投资）
说明：上表中用“-”表示该项目不随销售额的变动而变动。
资料二：2020年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%，发行费用忽略不计。
要求：
（1）根据资料一计算以下指标：
①计算2019年的净利润；
②计算资产负债表中字母A~E表示的数值（不需要列示计算过程）；
③计算字母F、G表示的数值（不需要列示计算过程）；
④计算2020年预计留存收益；
⑤按销售百分比法预测该公司2020年需要增加的资金数额（不考虑折旧的影响）；
⑥计算该公司2020年需要增加的外部筹资额。
①2019年的净利润=10000×15%=1500（万元）
②A=1500万元，B=2000万元，C=4000万元，D=2000万元，E=2000万元
（2）计算新发行公司债券的资本成本。（一般模式）（★★）
新发行公司债券的资本成本=1000×5%×（1-25%）/970×100%=3.87%。
樊老师
2020-05-17 23:23:52 8241人浏览
2020年需要增加的资金数额=10000×100%×（45%-20%）=2500（万元）
使用的公式是：需要增加的资金数额=基期营业收入*增长率*（敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比）
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