问题来源:
五、综合题
1.戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下:
资料一:戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。
2017年12月31日金额 单位:万元 |
|||||
资产 |
金额 |
占销售额百分比% |
负债与权益 |
金额 |
占销售额百分比% |
现金 |
1000 |
2.5 |
短期借款 |
5000 |
N |
应收票据 |
8000 |
20.0 |
应付票据 |
2000 |
5.0 |
应收账款 |
5000 |
12.5 |
应付账款 |
8000 |
20.0 |
存货 |
4000 |
10.0 |
应付债券 |
6000 |
N |
其他流动资产 |
4500 |
N |
实收资本 |
20000 |
N |
固定资产 |
23500 |
N |
留存收益 |
5000 |
N |
合计 |
46000 |
45.0 |
合计 |
46000 |
25.0 |
资料二:戊公司2017年销售额为40000万元,销售净利率为10%,利润留存率为40%。预计2018年销售增长率为30%,销售净利率和利润留存率保持不变。
资料三:戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1000万元,租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元,归租赁公司所有。年利率为8%,年租赁手续费为2%,租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为(P/F,8%,5)=0.6806;(P/F,10%,5)=0.6209;(P/A,8%,5)=3.9927;(P/A,10%,5)=3.7908。
资料四:经测算,资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元,设备年折旧额为180万元。
资料五:戊公司采用以下两种筹资方式:①利用商业信用:戊公司供应商提供的付款条件为“1/10,N/30”;②向银行借款:借款年利率为8%。一年按360天算。该公司适用的企业所得税税率为25%。
不考虑增值税及其他因素的影响。
要求:
(1)根据资料一和资料二,计算戊公式2018年下列各项金额:①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③因销售增加而需要增加的资金量;④预计利润的留存增加额;⑤外部融资需要量。
(2)根据资料三,计算下列数值:①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。
(3)根据资料四,计算下列数值:①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备,计算该设备投资的静态回收期。
(4)根据资料五,计算并回答如下问题;①计算放弃现金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金折扣,并说明理由;③计算银行借款的资本成本。
【答案】
(1)①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400(万元)
②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000(万元)
③因销售增加而需要增加的资金量=5400-3000=2400(万元)
④预计利润的留存增加额=40000×(1+30%)×10%×40%=2080(万元)
⑤外部融资需要量=2400-2080=320(万元)
(2)①租金时使用的折现率=8%+2%=10%
②该设备的年租金=[1000-100×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=247.42(万元)
(3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元)
②静态回收期=1000/312.5=3.2(年)
(4)①放弃现金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%
②戊公司不应该放弃现金折扣。理由:因为放弃现金折扣的信用成本率18.18%>银行借款利息率8%,所以不应该放弃现金折扣。
③计算银行借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%。
樊老师
2020-08-10 16:26:44 9200人浏览
预计利润的留存增加额=本年的利润留存=本年销售收入×销售净利率×利润留存率,注意的是留存收益是资产负债表数据,是累计数,所以留存增加额是按照资产负债表来说的,因此预计的利润留存增加额指的是本年计提的利润留存,是用本年销售收入计算的,而不是按照增加的销售收入计算的。
题中给出“2017年销售额为40000万元,销售净利率为10%,利润留存率为40%。预计2018年销售增长率为30%,销售净利率和利润留存率保持不变”
所以,2018年的销售收入=40000×(1+30%),2018年的销售净利率=10%,2018年的利润留存率=40%
所以,2018年的预计利润的留存增加额=40000×(1+30%)×10%×40%。
40000×30%代表的是销售额的增加,这里计算用到的是2018年全年的销售额,不是增加额。
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