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利润留存额与外部融资需求量计算公式

根据资料二、资料三和资料四,计算2017年度下列指标:①利润留存额;②外部融资需求量如何计算

个别资本成本的计算现金收支日常管理 2020-05-17 21:18:50

问题来源:

【例题·综合题】戊公司是一家啤酒生产企业,相关资料如下:

资料一:由于戊公司产品生产和销售存在季节性,应收账款余额在各季度的波动幅度很大,其全年应收账款平均余额的计算公式确定为:应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8,公司2016年各季度应收账款余额如表1所示:

1            2016年各季度应收账款余额表      单位:万元

时间

年初

第一季度末

第二季度末

第三季度末

年末

金额

1380

2480

4200

6000

1260

 

资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与营业收入的关系如表2所示:

2   2016年资产负债表有关项目期末余额及其与营业收入的关系

资产项目

期末数(万元)

与营业收入的关系

负债与股东权益项目

期末数(万元)

与营业收入的关系

现金

2310

11%

短期借款

2000

N

应收账款

1260

6%

应付账款

1050

5%

存货

1680

8%

长期借款

2950

N

固定资产

8750

N

股本

7000

N

留存收益

1000

N

资产总计

14000

25%

负债与股东权益总计

14000

5%

注:表中“N”表示该项目不能随营业收入的变动而变动

资料三:2016年度公司营业收入为21000万元,营业成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。

资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年营业收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%

资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金

①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%

②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。

要求:

1)根据资料一和资料三,计算2016年度下列指标:①应收账款平均余额;②应收账款周转期;③经营周期;④现金周转期。

2)根据资料二和资料三,计算下列指标:①2016年度末的权益乘数;②2016年度的营业毛利率。

3)根据资料二、资料三和资料四,计算2017年度下列指标:①利润留存额;②外部融资需求量。

4)根据资料五,计算下列指标:

①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);

②短期借款的年实际利率。(2017年第Ⅱ套)

【答案】

1

①应收账款平均金额=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+ 1260/8=3500(万元)

②应收账款周转期=应收账款平均金额/日销售收入=3500/21000/360=60()

③经营周期=60+70=130()

④现金周转期=130-66=64(天)。

2

2016年度末的权益乘数=14000/7000+1000=1.75

2016年度的营业毛利率=21000-8400/21000×100%=60%

3

①利润的留存额=2400×45%=1080(万元)

②外部融资需求量=28000-21000)×(25%-5%+4000-1080=4320(万元)。

4

①发行债券的资本成本率=8%×(1-25%/1-2%=6.12%

②短期借款的年实际利率=6.3%/1-10%=7%

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樊老师

2020-05-17 23:21:33 6289人浏览

尊敬的学员,您好:

计算利润留存额使用的公式是:利润留存额=本年净利润×利润留存率=2400×45%=1080(万元)

计算外部融资需求量使用的公式是:外部融资需求量=(预计收入-基期收入)×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)+非敏感资产调整数-利润留存额=(28000-21000)×(25%-5%)+4000-1080=4320(万元)。


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