没理解剩余股利政策为何是股利无关论？

老师，没理解剩余股利政策为什么是股利无关论，它不是要满足未来公司资本结构吗？如何判断股利是相关还是无关

股利政策与企业价值 2020-08-16 15:35:25

问题来源：

【股利政策——剩余股利政策】

剩余股利政策（股利无关论）
内含	利润先满足资金需求，有剩余才发放股利
步骤	①确定资本结构（资产负债率不等同于资本结构） ②确定资本预算，预计权益资本增加数 ③利用留存收益满足权益资本需求 ④剩余留存收益发放股利
优点	有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化
缺点	若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动

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郑老师

2020-08-16 17:37:54 3725人浏览

勤奋刻苦的同学，您好：

股利无关理论是指假设发放多少股利都不会影响企业价值。剩余股利政策不考虑股东对股利的态度和要求，主要考虑公司的最佳资本结构需求，也就是认为股利不会影响股价，股价是由公司的投资经营决定的，股东对于发放多少股利无所谓，因此是承认股利无关论。

固定股利、固定股利支付率以及低正常股利加额外股利政策属于股利相关理论。

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