闫华红基础班75讲：为何不选信号传递理论而选手中鸟？

老师这个题不严谨吧?为什么不选信号传递理论？不也是倡导高股利马

股利政策与企业价值 2024-08-12 22:26:59

问题来源：

例题·单选题·2021年卷Ⅲ

　有观点认为，投资者一般是风险厌恶型的，偏好确定的股利收益，不愿将收益留在公司而承担未来的投资风险。因此，支付较高股利有助于提高股价和公司价值。这种观点被称为（）。

A.“手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

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宫老师

2024-08-13 09:54:50 265人浏览

尊敬的学员，您好：

确实，“信号传递理论”也认为支付较高的股利可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息，从而可能提高股价。但在本题中，描述的是投资者厌恶风险，偏好确定的股利收益，这与“手中鸟”理论更为吻合，该理论认为，在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本增值更为可靠，因此支付较高的股利会提高股价和公司价值。

而“信号传递理论”虽然也倡导高股利，但其核心在于股利的支付作为一个信号，传递了公司内部的信息，而不仅仅是基于投资者的风险厌恶和股利偏好。所以，根据题目的描述，选择“手中鸟”理论是更为准确的。

希望可以帮助到您O(∩_∩)O~

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