营业净利率和总资产周转率变动对总资产净利率的影响
营业净利率变动总资产净利率的影响(12.5%-8%)*0.5=2.25% 对总资产周转率对总资产净利率的影响:12.5%×(0.3-0.5)=-2.5% 不明白这两步的解题思路,为什么一个差额*0.5而另一个差额*12.5%?为什么不是同一总行业标准?
问题来源:
【综合题】
要求:
(1)根据资料二,计算下列指标(计算中需要使用期初与期末平均数的,以期末数替代):①总资产净利率;②权益乘数;③营业净利率;④总资产周转率;
(2)根据要求(1)的计算结果和资料三,完成下列要求:①依据所在行业平均水平对丁公司偿债能力和营运能力进行评价;②说明丁公司总资产净利率与行业平均水平差异形成的原因。
(3)根据资料一、资料四和资料五,计算2017年的下列指标:①单位变动成本;②保本点销售量;③实现目标净利润的销售量;④实现目标净利润时的安全边际量。(2017年)
丁公司是一家处于初创阶段的电子产品生产企业,相关资料如下:
资料一:2016年开始生产和销售P产品,售价为0.9万元/件,全年生产20000件,产销平衡。丁公司适用的所得税税率为25%。
资料二:2016年财务报表部分数据如下表所示:
2016年财务报表部分数据 单位:万元 |
|||
流动资产合计 |
27500 |
负债合计 |
35000 |
非流动资产合计 |
32500 |
所有者权益合计 |
25000 |
资产总计 |
60000 |
负债与所有者权益总计 |
60000 |
利润表项目(年度数) 单位:万元 |
|||
营业收入 |
18000 |
利润总额 |
3000 |
营业成本 |
11000 |
所得税 |
750 |
期间费用 |
4000 |
净利润 |
2250 |
资料三:所在行业的相关财务指标平均水平:总资产净利率为4%,总资产周转次数为0.5次,营业净利率为8%,权益乘数为2。
资料四:公司2016年营业成本中固定成本为4000万元。变动成本为7000万元,期间费用中固定成本为2000万元,变动成本为1000万元。利息费用为1000万元,假设2017年成本性态不变。
资料五:公司2017年目标净利润为2640万元,预计利息费用为1200万元。
【答案】(1)①总资产净利率=2250/60000×100%=3.75%
②权益乘数=60000/25000=2.4
③营业净利率=2250/18000×100%=12.5%
④总资产周转率=18000/60000=0.3(次)
(2)①丁公司的权益乘数2.4大于行业平均水平2,说明丁公司资本结构中负债的比例与行业平均水平相比较高,债务偿付的资产保障程度较低,因此偿债能力较弱;丁公司的总资产周转率0.3小于行业平均水0.5,说明丁公司与行业水平相比总资产的周转速度较慢,营运能力较差。②行业的总资产净利率=8%×0.5=4%
丁公司的总资产净利率=12.5%×0.3=3.75%,丁公司总资产净利率与行业平均水平总资产净利率差异=3.75%-4%=-0.25%
营业净利率变动对总资产净利率的影响:(12.5%-8%)×0.5=2.25%
总资产周转率对总资产净利率的影响:12.5%×(0.3-0.5)=-2.5%
所以,丁公司总资产净利率低于行业平均水平主要原因是总资产周转率低于行业平均水平。
(3)①单位变动成本=(7000+1000)/20000=0.4(万元/件)
②保本点销售量=固定成本/单位边际贡献=(4000+2000)/(0.9-0.4)=12000(件)
③实现目标净利润的销售量=[2640/(1-25%)+1200+4000+2000]/(0.9-0.4)=21440(件)
④实现目标净利润时的安全边际量=21440-12000=9440(件)。
樊老师
2020-04-07 23:35:51 9433人浏览
这里是因素分析法下的差额分析法的原理:
差额分析法:
设F=A×B,
基期(上年)F0=A0×B0,
实际F1=A1×B1,想分析F1-F0的差额由哪些因素的变动引起的,各因素变动对其有多大影响。
以基期公式为基础,A因素变动对F指标的影响,这时候只有A变:(A1-A0)×B0,
在分析B因素变动对F指标的影响,是基期公式中A已经变为A1了:A1×(B1-B0)。
掌握差额分析法,实际数-基期数的差额进行分析,就是先写出基期公式,然后再计算各因素的变动额对其的影响数,注意在分析第二个因素的变动额对其影响的时候,都是以第一个因素已经变动的基础上分析,也就是第一个因素是实际数,以此类推。
实际数和基础数的确定,一般是看该题主要是分析的什么公司,那么该公司的数据就是实际数,与其相对比的公司的数据就是基期数。或者是一个公司两年的数据比较,年份大的是实际数,年份小的是基期数。比如说是2013年和2012年的数据,那么2013年的数据就是实际数,2012年的数据就是基期数。
学员对照题目看一下,哪里不理解我们再继续交流。
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