企业并购类型（1）

　　[小编“娜写年华”] 东奥会计在线高会频道提供：2015年《高级会计实务》案例分析：企业并购类型（1）。

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　　案例分析题

　　A公司是国内知名的汽车生产商，产品畅销国内外。为了进一步控制材料成本，2015年6月A公司准备收购B公司全部股权，B公司是一家钢铁生产企业，是A公司的供应商。目前A公司的价值为100亿元，B公司的价值为20亿元。A公司财务经理预计A公司收购B公司后，两家公司经过整合，价值可以到达130亿元。A公司与B公司管理层目前正在谈判收购价格。A公司预计除收购价款外，还要发生审计费、评估费、律师费、财务顾问费等并购交易费用2亿元。

　　要求：

　　（1）从行业相关性角度分析，A公司并购B公司属于何种并购类型，并简要说明理由。

　　（2）如果B公司要求的股权转让价为25亿元，从财务角度为A公司进行并购决策。

　　（3）从财务角度考虑，计算A公司可以接受的并购对价上限。

　　【答案与解析】

　　（1）A公司并购B公司属于纵向并购。

　　理由：B公司是A公司的供应商，属于A公司的上游企业。

　　（2）计算并购收益和并购净收益

　　并购收益=130-100-20=10（亿元）

　　并购溢价=25-20=5（亿元）

　　并购净收益=10-5-2=3（亿元）

　　由于并购净收益大于0，从财务角度考虑，A公司应该并购B公司。

　　（3）假设并购对价上限为X亿元

　　并购净收益=10-（X-20）-2=0

　　X=28

　　从财务角度考虑，A公司可以接受的并购对价上限为28亿元。

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