2023年高级会计师考试案例分析3.19

来源：东奥会计在线责编：zhangfan2023-03-19 09:10:00

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【案例分析题】

甲公司是一家从事磷酸铁锂电池生产销售的集团企业，在电池行业处于领先地位，围绕电池产品开展多元化经营。为把握“双碳”背景下的发展机遇，增强核心竞争力，甲公司以“稀缺资源+创新技术”为抓手，决定2022年加大境外直接投资与技术创新投资，进一步加强财务风险控制，提升集团资金配置效率。有关资料如下：

（1）境外直接投资。甲公司立足磷酸铁锂电池产品延伸产业链，原材料磷的稳定供应对甲公司发展至关重要。“一带一路”沿线A国拥有储量丰富的磷矿资源，甲公司计划收购A国从事磷矿开采加工的某企业，向产业链上游扩展。但是，近些年，A国经济增长存在较高的不确定性，A国货币对人民币的比价波动较大，甲公司境外直接投资面临的外汇风险加剧。

（2）技术创新投资。为推动磷酸铁锂电池产品创新，甲公司拟投资一项新技术项目，项目投资期5年，以项目资本成本作为折现率，采用净现值法进行财务可行性评价。部分现金流量情况如下：①已发生项目可行性论证调研费100万元；②项目投资总额20000万元；③项目投资需增加营运资本2000万元；④项目实施会占用公司原有一处闲置厂房，该厂房对外出租的市场价格为100万元/年，公司未来5年没有对外出租计划；⑤项目实施之后，预计生产磷酸铁理电池产品的付现成本每年降低8000万元；⑥项目实施之后，预计公司另一款同类产品钴酸锂电池销量下降，导致每年销售收入减少1000万元；⑦项目实施之后，每年支付项目的债务融资利息300万元；⑧项目终结时，投资项目的资产残值可收回500万元。

（3）财务风险控制。甲公司有一家上市子公司资产负债率高达90.5%。为降低资产负债率过高所带来的财务风险，子公司财务总监建议采取如下措施：①与债权人谈判，将2022年底前到期的债务转换为股权；②将现有股利支付率从10%提升至12%；③在公开市场上回购并注销股票2000万股。

（4）集团资金配置。甲公司整体资产负债率长期保持在72%～76%之间，2021年并表核算的成员单位净资产率为27%。同时，集团母子公司内部结算较为繁杂，甲公司整体资金利用效率较低，部分下属公司资金闲置严重，甲公司考虑2022年设立集团财务公司，以提高集团资金利用效率。财务公司拟开展同业拆借、为集团成员单位办理委托贷款、为外部供应商的资产采购办理贷款服务等业务。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料（1），指出甲公司开展境外直接投资的动机；针对该境外直接投资的外汇风险，指出甲公司应采取的风险控制措施。

2.根据资料（2），逐项指出①至⑧项现金流量是否需要在项目投资评价中作为相关的现金流量加以考虑。

3.根据资料（3），逐项指出子公司财务总监提出的措施①至③项是否恰当；如不恰当，分别说明理由。

4.根据资料（4），指出甲公司设立财务公司是否符合条件；如不符合，说明理由。

5.根据资料（4），指出甲公司设立财务公司计划开展的业务是否存在不当之处；对存在不当之处的，说明理由。