2024年高级会计师考试案例分析1月28日

来源：东奥会计在线责编：李雪婷2024-01-28 09:43:33

没有比学习更好、更有价值的事情了！2024年高级会计师考试备考正在进行中，希望大家尽快投入到学习状态中。东奥为大家准备了高级会计师考试案例分析每日一练习题，快来做题吧！

相关阅读：2024年高级会计师1月份案例分析试题汇总

【案例分析题】

A家具股份有限公司（以下简称A公司）是一家专注于床垫产品设计研发和生产销售的公司，在床垫行业知名度较高，曾获得多项荣誉。为了满足消费者的整体购买需求，A公司逐步推出了木床产品，但因起步较晚尚未形成规模。2023年初，A公司决定通过并购生产及销售木床产品的B家具有限公司（以下简称B公司）60%的股权，以获得其成熟的木床产品生产线和稳定的销售渠道。

A公司就并购事宜与B公司进行友好协商，并聘请华信评估有限公司（以下简称华信评估）对B公司的企业价值进行评估。华信评估的项目负责人建议A公司采用现金流量折现模型对B公司进行价值评估。相关的资料如下：

单位：万元
项目	2023年	2024年	2025年	2026年	2027年
税后净营业利润	345	378.75	411	299.25	367.5
折旧与摊销	40	55	60	80	85
资本支出	50	155	202.5	107.5	185
营运资金增加额	90	0	20	10	50

华信评估确定的B公司估值基准日为2022年12月31日，假定从2028年起，B公司自由现金流量以4%的增长率稳定增长。B公司的加权平均资本成本为10%。
经友好协商，并购双方就并购事宜签署了股权转让协议。A公司以自有资金支付股权转让款，成功并购了B公司。并购完成后，A公司委派董事王某担任B公司的总经理。
部分货币时间价值系数如下：

t	1	2	3	4	5
（P/F，10%，t）	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209
（P/A，10%，t）	0.9091	1.7355	2.4869	3.1699	3.7908

假定不考虑其他因素。
要求：

1.按照企业并购的四个不同标准进行分类，分析判断A公司并购B公司所属的并购类型，并简要说明理由。

2.指出A公司并购B公司的并购支付方式，并说明理由。

3.计算B公司的企业价值。

高级会计师案例分析

【正确答案】

1、正确答案 :

①按照并购后双方法人地位的变化情况划分，属于控股合并。

理由：收购完成后，A公司、B公司的法人地位仍然存续，A公司收购B公司至控股地位。

②按照并购双方行业相关性划分，属于横向并购。

理由：并购双方均生产销售木床产品，属于同一行业，故属于横向并购。

③按照被并购企业意愿划分，属于善意并购。

理由：并购双方就并购事宜经友好协商达成，故属于善意并购。

④按照并购的交易方式划分，属于协议收购。

理由：A公司与B公司经过友好协商签署了股权转让协议。

2、正确答案 :

A公司并购B公司的并购支付方式为现金支付方式。

理由：A公司以自有资金支付股权转让款。

3、正确答案 :

B公司预测期各年自由现金流量：

单位：万元
项目	2023年	2024年	2025年	2026年	2027年
自由现金流量	245	278.75	248.5	261.75	217.5

B公司的企业价值=245×（P/F，10%，1）+278.75×（P/F，10%，2）+248.5×（P/F，10%，3）+261.75×（P/F，10%，4）+217.5×（P/F，10%，5）+217.5×（1+4%）/（10%-4%）×（P/F，10%，5）
=245×0.9091+278.75×0.8264+248.5×0.7513+261.75×0.6830+217.5×0.6209+3770×0.6209
=3294.40（万元）。

说明：以上内容选自东奥名师授课题库。本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习参考，禁止任何形式的转载。祝大家高级会计师考试轻松过关。

赞
+1 打印

上一篇： 2024年高级会计师考试1月份案例分析汇总

下一篇： 2024年高级会计师考试案例分析1月27日