2024年高级会计师考试案例分析7月1日

来源：东奥会计在线责编：王兴2024-07-01 10:59:48

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【案例分析题】

甲公司是国内一家眼镜制造与销售公司，主营老花镜、学生矫正近视眼镜等功能性眼镜的生产与销售。由于当前电子产品的畅销，中青年人群对眼镜的需求不断增大，甲公司拟扩大生产线用于集中生产中青年所需的眼镜。为此甲公司于2024年1月召开由管理层、职能部门经理、主要项目经理参加的“公司投资与融资决策”务虚会。部分参会人员发言要点如下：

(1)总经理：公司目前仍处于重要发展机遇期，2023年度甲公司营业收入20亿元，2023年末总资产为40亿元，总负债为20亿元，固定股利支付率为50%，销售净利率为12%，2024年甲公司计划销售增长率为20%。

(2)财务总监：甲公司应将资产负债率设定为65%这一行业平均标准数，资产负债率低于65%不能充分发挥财务杠杆效应，高于65%则容易引发财务困境。

(3)财务部经理：为调整公司资本结构，使得甲公司始终保持最优资本结构，应设定各项资本结构调整计划，具体有：①当实际资产负债率高于最优资产负债率时，可选择借债投资好的项目;②当实际资产负债率低于最优资产负债率时，可选择回购股票。

(4)融资部经理：拟采用定向增发普通股的方式筹集资金，原因：①为公司某投资项目筹集资金;②向C公司定向增发普通股，引入C公司先进的经营理念和战略部署，提升企业盈利能力与治理能力。

(5)投资部经理：甲公司应多元化发展，进而有效分散投资风险，同时提高投资回报率，私募股权投资是一个不错的选择，当前投资部已发现了不错的项目，并进行调研和实地考察及出具项目投资分析报告，待尽职调查、风险评估及初步投资方案出具后，报总经理办公会审批，审批通过后即可签署投资协议，履行出资义务等后续步骤。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1)根据资料(1)，计算甲公司的可持续增长率，并指出如果甲公司想要可持续增长率与预测的销售增长率持平，应采取哪些管理策略。

(2)根据资料(2)，判断财务总监的发言是否恰当，并简要说明理由。

(3)根据资料(3)，逐项判断财务部经理的调整计划是否恰当，并简要说明理由。

(4)根据资料(4)，指出定向增发普通股的原因①和②分别属于定向增发普通股的哪种主要目的。

(5)根据资料(5)，判断投资部经理的发言是否恰当，并简要说明理由。