企业并购类型_2024年高级会计实务重要知识点

来源：东奥会计在线责编：孟凡莹2024-03-20 14:03:09

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【知识点】企业并购类型

【所属章节】第七章企业并购

企业并购类型

(一)按照并购后双方法人地位的变化情况划分

控股合并	是指并购后并购双方都不解散，并购企业获取被并购企业的控制权 A+B=A+B
吸收合并	是指并购后并购企业存续，被并购企业解散A+B=A
新设合并	是指并购后并购双方都解散，重新成立一个具有法人地位的企业 A+B=C

(二)按照并购双方行业相关性划分

横向并购	含义：是指生产经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上是竞争对手之间的并购优点：（1）可以迅速扩大生产经营规模，节约共同费用，提高通用设备的使用效率；（2）便于在更大范围内实现专业分工协作；（3）便于统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造；（4）便于统一销售产品和采购原材料等，形成产销的规模经济缺点：减少了竞争对手，容易破坏竞争，形成垄断的局面，进而损害社会福利。因此横向并购常常被严格限制和监控
纵向并购	含义：是指企业与其供应商或客户之间的并购，即优势企业将与本企业生产经营具有产业链上下游关系的生产、营销企业并购过来，形成纵向生产经营一体化类型：按照并购企业与被并购企业在价值链中所处的相对位置，又可以将纵向并购进一步区分为前向一体化（与最终客户的并购）和后向一体化（与其供应商的并购）优点：（1）可以加强生产经营过程各环节的配合，有利于协作化生产；（2）可以加速生产经营流程，缩短生产经营周期，节约运输、仓储费用和降低能源消耗水平等缺点：企业生存发展受市场因素影响较大，容易导致“大而全、小而全”的重复建设。
混合并购	含义：是指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购，如一家企业为经营范围而对相关产业的企业进行并购，或为扩大市场领域而对尚未渗透的地区与本企业生产经营相同（或相似）产品的企业进行并购，或对生产和经营与本企业毫无关联度的企业进行的并购混合并购是为了通过并购实现多元化战略，以减少仅在一个行业经营所带来的特有风险，并使企业快速进入更具成长性的行业优点：混合并购兼有横向并购和纵向并购的优点，而且有利于经营多元化和减轻经济危机对企业的影响，有利于调整企业自身产业结构，增强控制市场的能力，降低经营风险缺点：混合并购使企业的发展时时处于资源不足的硬约束下，且因为企业间资源关联度低而导致管理成本剧增

(三)按照被并购企业意愿划分

善意并购

含义：是指并购方事先与被并购企业协商、征得其同意并通过谈判达成并购条件，双方管理层通过协商来决定并购的具体安排，在此基础上完成并购活动的一种并购

优点：有利于降低并购行为风险与成本，使并购双方能够充分交流、沟通信息，被并购企业主动向并购企业提供必要资料；可避免因被并购企业抗拒而带来额外的支出

缺点：可能会牺牲并购企业的部分利益，换取被并购企业的合作；漫长的协商、谈判过程也可能使并购行动丧失其部分价值

敌意并购

含义：是指并购企业在遭到被并购企业抗拒时但仍然强行并购，或者并购方事先没有与被并购企业进行协商，直接向被并购企业的股东开出价格或者收购要约的一种并购

优点：并购企业完全处于主动地位，不用被动权衡各方利益，节奏快、时间短，可有效控制并购成本

缺点：通常无法获取被并购企业内部实际运营、财务状况等重要资料，给企业估值带来困难，同时还会招致被并购企业抵抗甚至设置各种障碍。风险较大，可能会导致股市的不良波动

(四)按照并购的交易方式划分

间接收购	是指通过收购被并购企业大股东而获得对其最终控制权。这种收购方式相对简单
要约收购	是指并购企业对被并购企业所有股东发出收购要约，以特定价格收购股东手中持有的被并购企业全部或部分股份
二级市场收购	是指并购企业直接在二级市场上购买被并购企业的股票并实现控制被并购企业的目的
协议收购	是指并购企业直接向被并购企业提出并购要求，双方通过磋商商定并购的各种条件，达到并购目的。协议并购一般是善意并购，易于取得目标企业的理解和合作，可以降低并购风险和成本
股权拍卖收购	是指被并购企业原股东所持股权因涉及债务诉讼等事项进入司法拍卖程序，并购企业借机通过竞拍取得被并购企业控制权