2015《高级会计实务》章节练习：财务战略

　　[小编“娜写年华”] 东奥会计在线高级会计师频道提供：本篇为2015高会考试《高级会计实务》重点考点习题练习，本题主要针对“财务战略”进行考核。

　　案例分析题

　　某企业集团是一家大型国有控股企业，下设三家控股上市公司甲、乙和丙，资料如下：

　　资料一：甲公司是一家从事生物工程的高科技企业，自2008年成立以来，该公司通过加强内部管理，提高了该公司的综合竞争实力和市场占有份额，增强了其抵御风险的能力。甲公司2012年末总资产8000万元，所有者权益为5000万元，2012年实现销售收入2亿元，净资产收益率为8%。结合公司目前所处的发展成长期，甲公司制定了未来战略经营目标，即争取形成公司的品牌优势，进一步稳定市场份额，提高综合竞争力，并通过实施对现有产品的市场开发，力求使公司持续稳定发展，提高公司价值。

　　资料二：乙公司是一家生产某种生活必需品的企业，需求非常稳定，虽然根本不用发愁产品销售，但产品利润率较低，销售增长低缓。同时该公司资产负债率很高，而且，国家对利率的调控比较频繁。

　　资料三：丙公司成立于2005年，2010年上市。2013年实现净利润3000万元，每股收益0.3元。该公司从事电子产品的生产和销售，市场前景良好。由于销售逐年上涨，现有生产能力不能满足需要，通过对同行业的某公司进行调查，发现如果并购该公司将会产生协同效应，从而增加企业价值，估计收购该企业将会支付现金5000万元。

　　针对上述情况，丙公司制定了两套收益分配方案：

　　方案一：维持公司设定的每股0.2元的固定股利分配政策。2013年末公司总股本为1亿股，据此可以计算现金股利的总额为2000万元。

　　方案二：以2013年末的总股本1亿股为基数，向全体股东每10股送1股，并分派每股现金红利0.1元。据此分派股票股利1000万股，发放现金股利1000万元。

　　（1）请简要分析甲公司采取下面不同财务战略时的财务特征：

　　①扩张型战略；②稳健型战略；③防御型战略。

　　（2）根据甲公司经营发展特征，确定甲公司应采取的财务战略。

　　（3）根据乙公司的情况，判断该公司采用的是何种财务风险与经营风险的搭配？

　　（4）根据乙公司的情况，基于该公司的投资战略判断应选择哪种融资战略？

　　（5）根据资料三，分别说明丙公司制定两套股利分配方案的优缺点，并为丙公司选出最佳的分配方案。

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