2008年高级会计师考试试题及答案解析（完整版）

　　案例分析题四(本题10分)

　　某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司65%的股权和乙上市公司2000万股无限售条件流通股。集团董事长在2008年的工作会上提出，“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个总投资额为8亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有自有资金2亿元，尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平，集团财务部提出以下方案解决资金缺口：

　　方案一：向银行借款6亿元，期限2年，年利率7.5%，按年付息;

　　方案二：直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始成本为18元，现行市价为30元，预计未来成长潜力不大;

　　方案三：由集团按银行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的募股资金6亿元。

　　要求：

　　假定你是集团总会计师，请在比较三种方案后选择较优方案，并说明理由。

　　【分析与解释】

　　应当选择方案二〔或：方案二最优〕。

　　理由：

　　(1) 如果选择方案一：

　　○1 企业资产负债率将上升〔或：财务风险将提高;或：偿债能力将下降;或：资产负债率将难以保持在恰当水平〕;

　　○2 还本付息压力大〔或：借款利息较高〕，2 年共需支付利息 9000 万元，同时 6 亿元本金需要归还。

　　(2) 如果选择方案二：

　　○1 集团在二级市场上出售乙上市公司的股权，变现速度快〔或：资金到帐快〕;

　　○2 无还本付息压力〔或：可使资产负债保持在恰当水平〕;

　　○3 实施方案二可提升集团当年利润〔或：可获得投资收益;或：可使净资产收益率上升〕。

　　(3) 如果选择方案三：

　　根据国家有关上市规则规定，上市公司应按照招股说明书规定的用途使用募股资金，控股股东不能违规占用上市公司资金〔或：募股资金有特定用途，不得挪用;或：占用上市公司资金不合规、不合法;或：募股资金不得随意拆借〕，方案三不具可行性。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] 下一页