心情激动的感觉就是，注会出成绩的那一天，看到自己六科全部通过！其实备考注会没有想象中那么艰难，掌握了方法就相当于成功了一半。为了让大家轻松学习，这里整理了2020年CPA《财管》第十一章——股利分配、股票分割与股票回购，供各位学员进行学习。
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【章节导航】
《财管》共二十一章，以下为第十一章——股利分配、股票分割与股票回购的内容介绍，本章共3个小节：
第一节 股利理论与股利政策（★★★）
第二节 股利的种类、支付程序与分配方案（★）
第三节 股票分割与股票回购（★★）
重要考点：2020年注册会计师《财管》重要知识点汇总，通关必看！
【历年考情】
第十一章——股利分配、股票分割与股票回购属于次重要章节，在近10年的考试中主要考查客观题，分值在6分左右。
以下为本章的考点知识、各年度考题分布和近10年的平均分值。
（数据来源于最近10年的注册会计师考试）
【学习攻略】
本章第一节股利理论与股利政策重点考查股利政策的类型，要掌握并能区分各类股利政策的优缺点；第三节股票分割与股票回购也要特别关注，经常在客观题中考查，在学习这部分知识点时，要对比理解记忆各类知识点的异同。
【相关真题】2019年计算题
甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加权平均股数2000万股，2018年净利润5000万元。为回馈投资者，甲公司董事会正在讨论相关分配方案，资料如下：
方案一：每10股发放现金股利6元。
方案二：每10股发放股票股利10股。
预计股权登记日：2019年10月20日；
除权（除息）日：2019年10月21日；
现金红利到账日：2019年10月21日；
新增无限售条件流通股份上市日：2019年10月22日。
假设甲公司股票2019年10月20日收盘价30元。
要求：
（1）如果采用方案一，计算甲公司每股收益、每股股利。如果通过股票回购等额现金支付给股东，回购价格每股50元。设计股票回购方案，并简述现金股利与股票回购的异同。
（2）如果采用方案二，计算发放股票股利后甲公司每股收益、每股除权参考价。如果通过股票分割达到同样的每股收益稀释效果，设计股票分割方案，并简述股票股利与股票分割的异同。
【东奥答案】
（1）每股收益=5000/2000=2.5（元）
每股股利=6/10=0.6（元）
股利总额=0.6×2000=1200（万元）
股票回购股数=1200/50=24（万股）
股票回购方案：按照回购价格每股50元回购24万股股票。
相同点：股东都会得到现金收入1200万元,公司所有者权益都会减少1200万元。
不同点：股票回购却有着与发放现金股利不同的意义。
①对股东而言，股票回购后股东得到的资本利得需要缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股利收益税。
②对公司而言，股票回购有利于增加公司价值：
第一，公司进行股票回购的目的之一是向市场传递了股价被低估的信号。
第二，当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于提高每股收益。
第三，避免股利波动带来的负面影响。
第四，发挥财务杠杆的作用。
第五，通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高股票价格，在一定程度上降低公司被收购的风险。
第六，调节所有权结构。
【知识点】股票回购的意义
每股收益=5000/（2000+2000/10×10）=1.25（元）
每股除权参考价=30/（1+1）=15（元）
股票分割方案：按1股换成2股的比例进行股票分割。
相同点：普通股股数增加；每股收益和每股市价下降；资本结构不变。
不同点：股票分割会降低每股面值，股票股利不会降低每股面值；股票分割不会导致股东权益内部结构变化，股票股利会导致股东权益内部结构变化；股票分割不属于股利支付方式，股票股利属于股利支付方式。
【知识点】股利分配方案、股票分割
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注：以上真题由考生回忆反馈，东奥教研团队统计，东奥会计在线整理发布
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
责任编辑：韩世龙
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