学习2024年注会《财管》本章时间价值计算、风险报酬的衡量以及债券股票价值评估方法是后面相关章节的计算基础。本章与2023年教材相比的变化主要是删除了关于“投资于两种证券组合的机会集图形”下风险分散化效应的部分表述,总体没有实质性变化 ,一起看一下吧。
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【所属章节】
第三章 价值评估基础
第一节 利率
【知 识 点】
基准利率及其特征
(一)利率的含义及影响因素
1.含义
利率是运用资本的价格,表示一定时期内利息与本金的比率,通常用百分比表示。
2.利率的影响因素
利率作为资本的价格,最终是由各种因素综合影响决定。
影响因素 | 经济因素 | 产业平均利润水平、经济发展状况、国际经济状况、物价水平(通货膨胀) |
政策因素 | 利率管制、货币政策 | |
市场因素 | 货币供给与需求状况 |
(二)基准利率
1.含义
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率,其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是央行实现货币政策目标的重要手段之一。
2.基准利率的特征
特征 | 内容 |
市场化 | 基准利率必须是由市场供求关系决定,而且不仅反映实际市场供求状况,还要反映市场对未来的预期 |
基础性 | 基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位,它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性 |
传递性 | 基准利率所反映的市场信号,或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号,能有效的传递到其他金融市场和金融产品价格上 |
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责任编辑:刘硕