注会《财管》第十章从考试来看本章题型主要是客观题，但也有主观题的出题点，近几年考试分数不多。与2023年的教材相比，主要变化是修改了股票回购意义的相关表述。
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第十章 股利分配、股票分割与股票回购
【单选1】甲公司2023年实现净利润900万元，2023年年初未分配利润为320万元，公司按10%提取法定公积金。预计2024年需要新增资本800万元，目标资本结构（债务/权益）为3/7。公司执行剩余股利政策，当年利润下年分配股利，2024年可分配现金股利（）万元。
A.340
B.330
C.480
D.640
【答案】A
【解析】2024年需要的权益资本=800×7/（3+7）=560（万元），2024年可分配现金股利=900-560=340（万元）。
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【单选2】某上市公司 2023 年的利润分配方案如下：每 10 股送 3 股并每股派发现金红利 5 元（含税）。如果股权登 记日的股票收盘价为每股 15 元，除权（息） 日的股票参考价格为（ ）元。
A.10
B.7.69
C.11.54
D.15
【答案】B
【解析】除权（息）参考价=（15-5）/（1+3/10）=7.69（元）。
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【多选1】某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积600万元，未分配利润900万元，每股市价18元；若每10股派送2股股票股利并按面值折算，则下列说法中正确的有（）。
A.未分配利润的报表列示将为 540 万元
B.未分配利润的报表列示将为 880 万元
C.资本公积的报表列示将为 940 万元
D.资本公积的报表列示将为 600 万元
【答案】BD
【解析】增加的股数=100×20%=20（万股），未分配利润按面值减少额=1×20=20（万元），未分配利润的报表列示数额=900-20=880（万元），股本增加额=1×20=20（万元），资本公积不变，所以资本公积的报表列示数额=600（万元）。
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【多选2】股票回购对上市公司的意义有（）。
A.在股价暴涨且预期难以下降时，利用股票回购稳定股价
B.发挥财务杠杆作用
C.一定程度上降低公司被收购的风险
D.调节所有权结构
【答案】BCD
【解析】对公司而言，股票回购有利于增加公司价值：（1）公司进行股票回购的目的之一是向市场传递公司股价被低估的信号；（2）当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平；（3）避免股利波动带来的负面影响；（4）发挥财务杠杆的作用；（5）通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险；（6）调节所有权结构。
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责任编辑：刘硕
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