营运资本管理策略_2024注会财管主观题专练

来源：东奥会计在线 2024-08-15 11:40:07

注会《财管》第十一章历年考题客观题、主观题均有涉及，预计2024年试卷中本章分值为2~9分。本章涉及的理论和模型较多，同学们切不可死记硬背，需要在充分理解的基础上加以掌握。

财管主观题

营运资本管理策略

【计算分析题】

C 企业在生产经营淡季，需占用 1250 万元的流动资产和 1875 万元的长期资产；在生产经营高峰期，会额外增加 650 万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。

方案 1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在 3600 万元，其余靠短期借款提供资金来源。方案 2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在 3000 万元，其余靠短期借款提供资金来源。要求：

（1）如采用方案 1，计算 C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

（2）如采用方案 2，计算 C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。

（3）比较分析方案 1 与方案2 的优缺点。

【答案】

（1）营业低谷时的易变现率=（3600-1875）/1250=138%

营业高峰时的易变现率=（3600-1875）/（1250+650）=90.79% C 企业采取的是保守型营运资本筹资策略

（2）营业低谷时的易变现率=（3000-1875）/1250=90%

营业高峰时的易变现率=（3000-1875）/（1250+650）=59.21% C 企业采取的是激进型营运资本筹资策略

（3）方案 1，筹资风险小，但资本成本高，收益低；方案 2，筹资风险大，但资本成本低，收益高。

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责任编辑：刘硕

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